墨西哥比索遭遇近半年来最大单周跌幅

墨西哥比索在过去一周内贬值了2.75%，创下自今年3月以来的最大单周跌幅。截至周五，美元兑墨西哥比索（USD/MXN）汇率收于每1美元兑17.71比索附近。回顾9月初，该汇率曾一度跌破16.90关口，这意味着在短短几周内，美元已从低点上涨约5%。

此前数月，墨西哥比索曾多次走强至1比17以下，市场甚至重新热议墨西哥的“超级比索”现象。然而，随着局势反转，支撑比索的主要套利交易逻辑正发生逆转。

墨西哥央行维持利率不变，美联储态度转鹰

此次汇率波动的直接催化剂在于货币政策的变化。9月24日，墨西哥银行（Banxico）连续第三次会议决定将基准利率维持在6.50%不变。与此同时，美国联邦储备委员会近期将政策利率上调至3.75%-4.00%区间，且多位美联储官员表示，如果通胀持续高企，可能还需要进一步收紧政策。

这一变化至关重要，因为墨西哥比索的一大优势在于其较高的利率水平。过去，投资者可以通过借入低收益货币并持有以比索计价的资产来赚取利差，即经典的“套息交易”（Carry Trade）。但随着双方利差的缩小，这一策略的吸引力正在减弱。

目前，在墨西哥央行利率为6.50%、美联储利率上限为4.00%的情况下，两者之间的利差已收窄至仅2.5个百分点。若市场预期美国将进一步加息或墨西哥未来降息，利差还可能进一步压缩。

此外，美国收益率上升已开始影响其他市场，美国10年期国债收益率已突破5%，使得美元资产在与新兴市场的投资竞争中显得日益具有竞争力。