Toncoin 已不复存在，至少不再以该名称存在

自2026年6月15日UTC时间12:00起，The Open Network网络的代币更名为Gram，交易代码由TON变更为GRAM。对于持有者而言，最重要的消息令人安心：您无需采取任何操作。没有兑换、没有跨链桥接、无需注册领取，也不涉及迁移至新链。余额、地址、合约、收藏品以及正在运行的质押持仓均保持不变；唯一发生变化的是价格看板中的名称。

第二则消息则更为引人关注。Telegram现正将代币直接整合进其通讯应用中：自2026年8月下旬起，“Gram Wallet”（Gram钱包）开始在应用内逐步上线，初期仅面向部分用户群体开放。该钱包采用非托管模式，这意味着机遇与责任并存。本文将阐述此次更名在实际操作中的含义、德国用户目前是否可访问该钱包、其与欧洲监管法律的契合度，以及2024年因“点击赚钱”游戏而备受瞩目的生态系统现状如何。

Toncoin发生了什么：Gram更名的要点一览

“Gram”这一名称并非2026年的发明，而是回归。该项目最初的白皮书中称代币为Gram；随后在与美国证券监管机构发生法律纠纷，且Telegram退出开发后，基金会接管了网络并继续以Toncoin的名义发行代币。网络社区投票决定恢复旧称，支持率高达81.22%。

品牌重塑（Rebranding）不同于代币交换（Token Swap）。在代币交换中，旧合约会被废弃，您需要在规定时间内通常需支付费用将持仓兑换为新单位。而在本次更名中，仅标签发生了改变：合约相同、链相同、密钥相同。如果有任何平台向您提供所谓的“新GRAM”兑换页面，或是任何因更名而催促您采取行动的消息，均为诈骗企图，请务必警惕。

在实际操作中，您的钱包或交易所可能暂时同时显示该代币的两个名称。大型市场数据提供商将其列为“Gram (前 Toncoin)”，以确保映射关系清晰无误。风险主要存在于那些硬编码名称的软件中，例如某些旧的税务工具或您自行构建的电子表格。

您需要做什么吗？Gram更名对您持仓的影响

不需要，这一点已有明确文档说明。网络运营商已明确表示无需采取任何行动。尽管如此，建议您从以下三个方面进行简要核查：

首先，检查您的交易平台：确认交易对是否已更名，以及存款和取款功能是否正常。在更名期间，交易所可能会进行短暂的维护窗口，在此期间转账可能会暂停。其次，更新您的税务记录（下文有详细说明）。第三，检查您的书签和观察列表，因为使用旧代码查询价格看板可能无法获取有效数据。

如果您考虑买入或卖出，我们于2026年8月15日发布的关于Toncoin的购买决策分析仍具参考价值（当时仍使用旧名称）。当前的价格走势及情景分析请参阅我们的价格预测页面。

Telegram取代基金会后，谁在运营网络？

更名是更大规模重组中最显眼的部分。2026年5月4日，Telegram取代了位于瑞士的TON基金会，成为网络最大的验证节点。验证节点是用于检查交易和确认区块的机器；拥有最大投票权的实体在很大程度上决定了哪些软件变更得以通过。这一步骤属于Telegram创始人帕维尔·杜罗夫提出的名为“让TON再次伟大”的多阶段路线图的一部分。

从技术角度看，今年网络性能有了显著提升。据运营商称，交易费用下降了约六倍，四月的一次升级将出块时间从约2.5秒缩短至约400毫秒。出块时间是创建新区间的间隔，因此也是确认支付速度的下限。

这种加速的代价是中心化。当一个网络的最大验证节点同时也运营着几乎所有用户使用的应用程序时，它已不再是传统意义上的分布式系统。这并非对产品的评价，而是您需要知晓的风险描述：关于费用、审查和软件的决策权集中在投票权重所在之处。

Telegram内的Gram钱包：非托管及其含义

2026年8月31日，杜罗夫宣布Telegram内的Gram钱包已完成开发并向有限群体开放；随后几周将向整个用户群扩展，该公司称其用户基数超过十亿。其他来源引用约为9亿用户，这一范围值得参考。

关键在于设计：该钱包是非托管的。这意味着私钥完全存储在您的设备上，而非Telegram手中。私钥是用于转移资金的秘密数字；持有私钥即控制资金。与非托管解决方案相比，日常使用中的差异并不明显，但在出现问题时至关重要：在交易所您可以重置密码，而在非托管模式下则不能。如果您同时丢失了设备和助记词，资产将永久丢失，没有任何客服台能帮助您。

在您存入可能难以承受损失的金额之前，有两项具体操作至关重要：请将助记词写在纸上，远离手机存放，并与设备分开保管；照片库中的截图不是备份，而是目标。此外，应将应用钱包视为活期账户而非金库。任何持有大量资产的人在日常使用中都会将资产保管在设备之外；我们的硬件钱包比较文章展示了哪些设备支持该网络以及购买时应注意的事项。

德国用户现在可以使用Gram钱包吗？

目前已知的情况是分阶段推出，而非一次性向所有人发布。因此，您的应用是否出现钱包入口，首先取决于您的账户是否处于当前批次中。公司尚未公布按国家/地区划分的发布列表，因此目前无法给出针对德国的明确“是”或“否”的答案。

以下是自我检查的方法，无需依赖媒体报道：打开应用设置，查找钱包入口。如果缺失，在第三方渠道搜索也无济于事，也没有任何注册途径可以加快排队进度。任何承诺通过付款或提供助记词来换取早期访问权限的消息均为诈骗企图。这是分阶段发布中最常见的损害形式，经常误导那些只想尽早获得访问权限的人。

MiCA法规对通讯应用内非托管钱包的影响

对于德国用户而言，监管分类比任何产品公告都更重要。欧盟加密资产市场法规（简称MiCA）将许可要求与提供加密服务挂钩，其中包括代表客户托管资产。当用户独自完全持有私钥时，根据法规逻辑，这在法律意义上不构成托管：纯粹的非托管模式因此不受服务提供商授权要求的约束。

这对您的实际影响是不便的。在持牌平台上，适用组织义务、投诉渠道和客户资金隔离等规定。在非托管钱包中，这些均不适用，因为没有服务提供商介于您与区块链之间。您在受监管交易所享有的保护，在这里完全依赖于您自己的操作流程。您可以在德国受欧洲监管下交易的场所，请参阅我们的受监管加密货币交易所比较文章。

关于局势的一点说明，不作预测：2026年，欧盟和美国的监管机构收紧了对转入非托管钱包的规则。预装在拥有十亿用户的应用中的功能很难逃脱监管机构的注意。这将如何影响存取款通道尚不清楚；任何使用该钱包的人都应密切关注其交易所的变化。

网络目前的实际承载能力

即使结果可能令人不适，诚实的观察仍值得一试。总锁定价值（TVL）是链上应用程序中存入资金的总和，是衡量网络除价格外经济使用情况的最常见指标。我们在2026年9月27日UTC时间00:56调用DefiLlama接口，返回TON的TVL约为5660万美元。

作为对比，来自同一调用的数据显示：Solana约为66.2亿美元，Base约为62.8亿美元，Polygon约为7.94亿美元。因此，行业内潜在受众最大的网络，其承载的资金不到领先链资本的1%。触达率和使用情况显然是两回事，迄今为止，投资Gram就是投资于前者转化为后者的预期。

这种转化也可能反向发展，这一年已经证明了这一点。与其他链的桥梁关闭导致反应过晚的用户遭受损失；我们在2026年8月21日分析了截止日期，并在2026年9月1日分析了剩余余额。如果您仍持有该时期的桥接单位，这比任何钱包新闻都更紧迫。

2024年“点击赚钱”代币的现状：Notcoin, Hamster Kombat 和 DOGST

2024年将数百万人吸引到通讯应用中的游戏，是许多德国投资者了解该网络的原因。这种模式被称为“点击赚钱”：用户在迷你应用中点击屏幕收集积分，随后转换为代币。两年后的纪录令人清醒。

据市场数据提供商称，Hamster Kombat的用户群已从3亿多下降至约4100万。DOGS代币的交易价格较2024年8月28日创下的历史新高下跌了约96.8%。我们没有收到任何项目方宣布停止运营的声明；因此我们明确不写它们已结束。可以证实的是注意力与市场价值的流失。

这一教训对今天的读者比回顾性分析更为重要。需求源于活动的代币，会随活动结束而失去基础。购买此类资产的任何人应将全部损失视为可能性，即投资金额的完全丧失。关于此类代币的背景信息收录在我们的模因代币专题页面。2026年6月6日的价格暴跌和网络中断展示了此类生态系统停滞的速度。

Gram价格与历史高点对比

我们在2026年9月27日UTC时间00:56调用CoinGecko市场数据接口，返回Gram的价格为1.59美元，市值排名30位。历史高点为8.25美元，当前价格较其低约80.7%。

这一数字揭示了更名的意义。回归原名和在大型应用内集成钱包是分销方面的重大举措。然而，它们至今未改变与峰值价格的距离，我们在此不设定价格目标：市场如何为一十亿用户级的分销估值是一个开放性问题，而非算术练习。

德国税务：持有期、更名及税务局视角

就税务而言，更名是最友好的情况。由于没有发生交换，因此不存在处置行为，即没有触发应税收益或亏损的事件。您的购买日期保持不变，持有期因此连续计算。

这听起来简单但非常重要。根据德国《所得税法》第23条，加密货币资产的私人处置在持有满一年后免税。如果更名是一次交换，计时器将重新开始。在实践中，您仍应做两件事：检查您的税务工具是否在更名后将持仓继续归为同一位置，而不是作为新的购买记录；并保存原始购买的记录。

此外，还有一个关乎每位德国投资者的截止日期。德国加密资产税透明法案实施了欧洲的DAC8报告义务；2026日历年是交易平台首次向联邦中央税务局报告数据的时期，他们必须在2027年7月31日之前完成报告。在使用非托管钱包的情况下，没有人替您处理此事：举证责任完全在于您。如果在2027年夏天才开始重建历史记录，届时往往已找不到所需数据。

购买前您应知晓的风险

以下三点紧密相关，且均不构成对代币的买入或卖出建议。

首先是中心化。当应用程序运营商同时也是最大验证节点时，网络与公司相互依存。关于公司的新闻会直接影响代币价格，无论技术表现如何。

其次是微弱的活跃度，以5660万美元的TVL衡量。资本存入较少的链在其去中心化交易所上的订单簿很薄，这使得大额卖出成本高昂。

最后是全额损失的可能性，这适用于所有加密货币资产，但对于前景系于单一公司的代币尤其值得关注。在此类资产上的投资金额应是失败不会影响您生活计划的数额。

Toncoin与Gram：您应带走的信息

更名无需您做任何事。
没有交换，没有截止日期，无需行动。任何声称相反的人都在觊觎您的密钥。只需确保您的税务工具将持仓作为同一位置继续记录。

将应用内的钱包视为活期账户。
将助记词写在远离手机的地方，并将大量资产单独保管。哪些设备合适请参阅我们的硬件钱包比较文章。

如需买入，请在监管下进行。
非托管钱包不携带投资者保护；因此您通过的平台选择更为重要。受监管加密货币交易所比较文章是起点。请做好全额损失的心理准备。

（截至2026年9月27日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）