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STRC 交易挑战

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Strategy 提出股东提案，对四类优先股实施每日股息支付

Strategy 公司提出了一项股东提案，旨在对其四类优先股（STRF、STRC、STRK 和 STRD）实施每日股息支付制度。该提案仅修改了股息支付的时间表——年度股息率和总派息金额保持不变。

定于 10 月 28 日举行的虚拟股东大会将决定该计划是否推进。自 5 月以来，STRC 股价一直低于其 100 美元的票面价值，并在 6 月份触及 71 美元的低点。

CEO Phong Le 将此次下跌归因于 STRC 中未预期的杠杆交易活动。

策略的重大转变

Strategy 提议对其在美国上市的所有四只优先股进行重大变革：实行每日股息支付。这家比特币金库公司的普通股 MSTR 在周五收盘价为 158.61 美元，以约 158 美元交易，日内下跌 2.15%。

该倡议涵盖 STRF、STRC、STRK 和 STRD 优先股。如果获得批准，每个日历日将成为股息记录日，并于下一个工作日发放分配款项。

该提案不改变股息百分比或累计支付价值——它 exclusively（专门）解决的是分发频率问题。投资者将在定于 10 月 28 日的在线特别会议上对该措施进行投票。

Strategy 提议对 $STRF、$STRC、$STRK 和 $STRD 实行每日股息，包括周末和节假日在内的每个日历日均会累积，并于下一个工作日支付，经济利益不变。拟议的变更旨在支持价格稳定性、流动性和需求。
— Michael Saylor (@saylor) 2026年9月25日

实施时间表

实施将从 STRC 开始。一旦获得批准，STRC 的首次每日股息分配将于 11 月 2 日进行。其余三只优先股——STRF、STRK 和 STRD——将在 1 月过渡，预计 inaugural（首次）每日支付将于 1 月 4 日启动。

STRC 的交易挑战

STRC 今年面临显著阻力。尽管提供 12% 的年度股息收益率，但该证券自春季以来未能回到其 100 美元的声明价值。

在 6 月的比特币市场低迷期间，STRC 跌至 71.25 美元的低点。虽然它已回升至约 98.65 美元，但要走完最后一段距离回到 100 美元却颇具挑战性。

Strategy CEO Phong Le 最近在 Natalie Brunell 的 Coin Stories 播客节目中讨论了价格下跌的情况。他透露，STRC 的杠杆头寸超出了公司的预期。

市场参与者此前曾以优惠利率借入资金，以其持有的比特币为抵押购买 STRC，从而捕获收益率差额。当比特币价格暴跌时，这些投资者面临追加保证金通知，被迫清算 STRC 头寸或提供更多抵押品。

“我们没有预料到进入系统的杠杆量，”Le 说。“这是一个教训，下次我们会注意。”

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Strategy 并非首创这种方法。Strive 在 5 月为其 SATA 优先股实施了每日股息，成为首家按日分派股息的公司。

Strive 的 SATA 在每个工作日按 13% 的年率分发支付，与 STRC 相比，其交易水平更接近 100 美元。Strategy 的提案引入了一个细微的变化：它将每个日历日——包括周末和节假日——指定为记录日，而不仅仅是工作日。

Strive 拥有 26,355 枚比特币的金库。Strategy 的持仓量远超这一数字：846,000 枚比特币，购买成本为 638 亿美元，平均每枚比特币的成本基础为 75,416 美元。

Strategy 同时执行了一项针对其优先股的股份回购计划，以提供价格支持。该公司已动用授权回购额度 20 亿美元中的约 10 亿美元，其中包括截至 9 月 20 日那一周回购 STRC 的 1.74 亿美元。

Le 表示，公司旨在加强其现金储备，同时保持承诺在 STRC 交易价格低于 100 美元时进行回购。他强调吸引机构投资者和长期投资者加入股东基础的重要性。

周五，比特币交易价格约为 83,600 美元。对 Strategy 优先股条款的修改将在向特拉华州当局正式备案后生效。

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