联盟协议未保障加密货币的一年持有期

自2026年9月25日起，关于加密资产一年持有期是否保留的猜测已成为现实。基民盟（CDU）联邦议院议员拉斯·艾姆（Lars Ehm）在回复公民提问时明确指出，联合协议中“并未包含对加密资产一年持有期不变延续的具体承诺”。他进一步表示，从中既无法推导出废除该期限的承诺，也无法得出其将保持不变具有约束力的保证。此前认为联合协议已将一年后免税的规定写入“石头”的人，所依赖的原本就不存在。

短期内，这不会改变投资者当前的法律地位，但会极大影响你的规划基础。目前，一年持有期仍然适用，且在2026年全年有效。关键在于德国联邦财政部草案中设定的截止日期：凡是在2026年12月31日之后购买的资产，将纳入新体系。这意味着你只剩下不到四个月的时间，可以将购买行为置于旧规则之下。本文将梳理已记录的事实、悬而未决的问题，以及目前可以核查的三项关键内容。

拉斯·艾姆的回应及其意义

这一答复来自公共问答平台Abgeordnetenwatch.de，公民可直接在此向议员提问，且回复永久公开。艾姆首先正确阐述了当前的法律立场：根据《德国所得税法》第23条，比特币及其他加密资产在私人资产范畴内属于“其他经济商品”，若持有超过一年，处置收益原则上免税。

更具政治意义的部分随后展开。艾姆拒绝承诺其投票意向，理由是将根据最终定稿的实际法案行事，而该法案的最终措辞尚未确定。对于议员而言，这是常规且符合宪法的立场，因为自由委托原则禁止事先自我绑定。然而，这一立场产生了一个副作用：它削弱了长期以来安抚这场辩论的核心论点——即“联盟协议未提及废除持有期，因此不会发生”。前半句依然成立，后半句却无法由此推导，而这正是联盟协议谈判组成员现在所指出的。联盟协议本身并非法律，无法在法庭上强制执行，仅是政治意图声明。其中未规定的内容，既不被禁止，也不受保障。

所得税法第23条下的持有期：2026年保持不变的部分

为了分析的有效性，此处重申备受争议的规则。一年持有期是指作为私人资产持有的经济商品的获取与处置之间的时间跨度：若两者间隔超过一年，则根据《所得税法》第23(1)款第1句第2项，处置收益免征所得税；若不足一年，收益计入其他收入，并按个人税率征税。

以下三点常在兴奋中被忽视：

• 免税额度：在一年内进行的私人处置交易，只要日历年度内所有此类交易的总收益低于1,000欧元，即可免税。免税额度并非抵扣额：一旦突破，全额应税，而非仅超额部分。
• 兑换即为处置：任何将比特币兑换为以太坊或稳定币的行为，在税务上均视为处置资产。接收到的资产的持有期从兑换当日重新计算。
• 按获取批次计算周期：持有满一年的不是你的整体持仓，而是每一笔独立的购买批次。具体累计方式见下文。

这三点是所有论述的基础。本文其余部分均以此为前提。

草案：以25%预扣税取代个人税率

财政部长拉斯·克林格尔比尔（Lars Klingbeil）正在准备的不是一次小幅修正，而是制度变革。根据已知的草案，未来加密资产收益将统一征收25%的预扣税，加上团结附加税及适用的教会税，无论持有时间长短。在税务处理上，加密资产将移至与股票和基金单位相同的位置。

从程序上讲，“草案”描述的是最早阶段：部委的工作草案，尚未经联邦政府内部协商、内阁决定，更距离联邦议院一读遥远。它并非现行法律。

尽管如此，草案中的两个时间节点值得知晓，因为它们设定了时间表。新规将于2027纳税期生效。由加密服务提供商执行的自动税款扣除（类似于银行代扣的资本利得税）将从2028年开始实施。在此期间，税款虽适用但仍通过个人所得税申报结算。

切换后对你而言是更贵还是更便宜，取决于你的个人税率和投资期限。短期高频交易且边际税率较高者，甚至可能因25%的统一税率而受益。相反，长期持有者将失去完全的免税优惠。根据不同的持有时长，两种计算结果差异显著。

截止日期2026年12月31日：计划中的祖父条款运作机制

草案规定了祖父条款（Grandfathering），这也是本文能给出建议的原因。新规仅适用于2026年12月31日之后获取的加密资产。在此之前获取的所有资产，即使多年后才出售，也将继续适用现有的一年持有期系统。

由此得出一个简单却令人不安的计算：距离截止日期不到一百天。在此日期之前购买的每一笔批次，根据草案都将永久适用旧规则；在此之后的则不适用。这是散户投资者在此事上唯一的杠杆，且将在年底关闭。

在此需附带两个警告。首先，祖父条款位于草案中，而非联邦法律公报。它可能在立法过程中被取消、推迟或以不同方式修改。其次，税务截止日期不应成为买入的理由。仅因可能的税法变化就将资金投入波动市场，是用可控的税务风险换取更大的价格风险。据CoinGecko数据，2026年9月25日UTC约20:45，比特币价格约为84,085美元，较2025年10月的历史高点下跌了约33%。无人知道年底前走势如何。

FIFO与获取日期：祖父条款在实践中失效之处

祖父条款仅对那些能够证明其符合条件的人有帮助。这正是许多投资组合面临尴尬的地方，因为归属权取决于单个获取批次，而非整体持有。

FIFO（先进先出）描述了税务机关对同一钱包中可替代经济商品的消耗顺序：当你出售时，最早获取的单位被视为最先处置。这对持有期通常有利，因为最老的筹码先离场。但对于与截止日期挂钩的祖父条款，它是决定性机制，因为它决定了出售时触及哪一批次。

由此产生三个错误来源，均可在今日修正，但在年后将难以补救：

• 缺失获取证明：若无显示日期、数量和价值的购买记录，无法证明获取时刻。若交易所账户已关闭或服务提供商退出市场，事后无法获取导出文件。
• 钱包间转账：任何未记录转账的内部资金移动都会产生缺口，税务软件后续会将其读取为新的购买。纸面上，获取日期会向后推移。
• 混合持仓：当新旧批次位于同一钱包时，消耗顺序决定出售时的离场顺序。若想保留享有祖父条款的旧持仓，必须清楚哪些单位属于这些旧批次。

实践中，现在值得做的工作是文档整理而非买入。拥有清晰、获取日期不间断的交易历史是主张祖父条款的基础。

定投、质押与兑换：截止日期影响最大的领域

三种情况值得特别关注，因为截止日期的作用不同于单次购买：

• 定投（Savings Plans）：定投每月创建一个新的获取批次，拥有独立的日期和周期。若跨越年终，草案将其分为两组：截至2026年12月的分期付款享有祖父条款，2027年1月起的新分期适用新体系。两者在同一钱包中外观无异。若无每笔分期清晰的文档，日后无法区分。
• 质押与借贷：这里涉及两个易混淆的问题。持续的奖励在产生时即作为其他收入征税，独立于持有期。此外，接收到的单位何时算作获取是另一回事。若该时刻落在截止日期之后，根据草案它们将被视为新持仓。因此，跨越年终的质押头寸会以滚动方式在新体系下产生单位，尽管投入的本金是旧的。
• 兑换（Swaps）：每次兑换既是处置也是获取。若在2027年1月将旧持仓兑换为其他币种，且已满一年，则免税出售，同时立即购买将永久适用预扣税的新持仓。因此，无论出于何种经济考量，必要的投资组合再平衡在截止日期前进行都比之后更划算。

从草案到法律公报：流程仍存在的变数

改革落地的可能性是一种评估而非事实。唯有程序阶段可验证，且无需推测即可描述。草案需经过部门间协调、各州及协会咨询、内阁决定、联邦议院和参议院的三次审议。在每个环节，内容都可能改变，税法通常在财政委员会中被重写。因此，2026年12月31日的截止日期是整个草案中不确定性最大的元素：流程拖得越久，维持追溯性截止日期的难度越大。

从拉斯·艾姆的声明中得出的结论有限，不应过度解读。这表明至少有一位基民盟议员不将联合协议视为障碍，并保留对实际草案的决定权。这并未显示整个议会党团将如何投票，也不是政策逆转的公告。任何人若据此断言持有期终结，则是过度延伸了对公民门户单一回答的理解。

然而，反对立场确实减弱了。基民盟春季曾宣称没有理由改变加密税收，此立场一直被视为稳固。从“我们看不到理由”到“我不做出承诺”之间，存在着投资者应纳入考量的差异。

三条有益建议与三条无效建议

基于以上所述，形成一份简明清单。无论改革是否到来，以下做法依然合理：

值得做的：

• 在所有账户仍开放时，导出所用每个交易所和钱包的完整交易历史，并在平台外备份。
• 记录每个批次的获取日期，包括自有钱包间的转账。
• 将计划的再平衡提前至年底前完成，而非推迟至新年。

不值得做的：

• 仅因草案而在市场中追加资金。
• 恐慌性地出售旨在享受保护的旧持仓。
• 押注一种仅在草案完全按今日样貌成为法律时才有效的税务优化策略。

总结：加密持有期与联合协议

不要将联合协议视为护盾。一名基民盟议员公开声明，协议既未规定废除也未规定延续持有期。这不会改变现行法律，但改变了你的规划假设。首先使用工具全面掌握自己的获取日期。

在截止日期前确保证据。计划中对2026年12月31日前购买的祖父条款保护，仅在你能够证明每个批次的获取日期时有效。导出所有账户的历史记录，并检查交易所是否提供德国税务报告。

将税务截止日期与投资决定分开。截止日期是整理记录和提前执行既定再平衡的理由，而非将额外资金投入波动市场的理由。若你定期购买，请确保分期带有清晰的文档记录。

本文不能替代税务建议。对于大额持仓、质押奖励或不完整的历史记录，咨询税务师是更经济的选择。