加拿大六大银行联合探索代币化存款项目

随着加拿大六家主要银行宣布启动联合开发项目，该国代币化存款的测试进程正逐步接近现实。该项目由蒙特利尔银行（BMO）、加拿帝国银行（CIBC）、国家银行、皇家银行（RBC）、丰业银行（Scotiabank）和多伦多道明银行（TD）共同组成。

在第一阶段，重点将放在参与机构之间进行代币化加元存款的转账业务上。银行方面表示，该项目的目标是支持更快、可编程的支付系统，同时保持监管监督。长期目标还包括与其他新兴数字资产计划建立联系，但截至目前，银行尚未公布商业部署或向更广泛客户开放的时间表。根据联合声明，其他吸收存款的金融机构未来也可能加入该项目。

与稳定币的区别及监管立场

根该项目中的每个代币代表的是发行银行账簿上已记录的负债。这种结构与通常依赖于发行人持有的独立储备资产的稳定币有所不同。

此外，本月早些时候，加拿大金融机构监管局（OSFI）为代币化存款提供了明确的监管指导。OSFI指出，尽管技术形式发生变化，但代币化存款在法律上与传统存款具有同等效力。因此，银行仍需遵守现有的法律、运营、网络安全以及第三方风险管理要求。

基于早期区块链测试的基础

此次代币化存款项目建立在“萨马拉项目”（Project Samara）的成功经验之上。2026年3月，加拿大央行、加拿大进出口银行（EDC）、RBC和TD完成了基于区块链的债券发行与结算测试实验。在该实验中，EDC向一个封闭的投资者群体发行了一笔价值1亿加元的代币化债券。

“萨马拉项目”使用了Hyperledger Fabric框架和批发央行存款进行支付，系统支持发行、投标、票息支付、赎回、二级市场交易及结算等功能。加拿大央行报告称，在有限的实验范围内，数据完整性和运营效率均有所提升。

然而，测试也揭示了更高的系统复杂性、流动性成本、治理需求以及整合挑战。虽然该项目降低了一些结算风险，但也带来了新的技术、审计和备用方案方面的担忧。鉴于此前的国内测试提供了实用的基础设施经验教训，加拿大的代币化存款项目现已进入开发阶段。