币安向Circle投资1亿美元并签署五年新商业协议

币安（Binance）已斥资1亿美元认购Circle Internet Group的股份，同时双方达成了一项为期五年的新商业协议。根据该协议，币安将在其平台上推广USDC稳定币，而Circle将为此支付相应的激励费用。

交易细节与股份限制

据9月17日完成的私募配售显示，币安以每股80.84美元的价格购买了124万股Circle A类普通股，交易总额约为1亿美元。Circle表示，该股价较交易前公司的市值享有折扣。

作为协议的一部分，Circle将根据用户通过其模块化智能合约钱包基础设施持有的合格USDC余额，向币安支付月度激励费；与此同时，币安承诺在其平台上开展与该稳定币相关的推广活动。

值得注意的是，协议规定币安在两年内不得出售、转让或对这部分股份进行对冲操作，除非发生特定情况导致币安终止相关的商业安排。尽管受到处置限制，币安在此期间仍保留这些股份所附带的投票权。

合作关系的深化与历史沿革

此次达成的五年期合作伙伴关系，取代了Circle与币安此前于2024年11月和2025年8月签署的早期USDC相关协议。

根据披露的信息，2024年11月的协议包含一笔6,030万美元的一次性预付款，以及基于交易所和国库中USDC余额计算的月度激励费，其中涉及国库部分的条款为期两年。随后在2025年8月签署的扩大版协议则涵盖了通过Circle模块化智能合约钱包基础设施持有的USDC，该协议为期四年，并规定了特定的提前终止条款。

新的五年协议允许双方在特定事件发生时提前终止合作，但具体的终止门槛和相关数据并未公开。这些商业协议由Circle的子公司签署，股权交易随后立即完成。由于是通过未注册的私募配售发行的股份，若未后续注册或不符合豁免条件，币安无法自由转售这些证券。

从稳定币到传统金融资产的拓展

自2024年12月宣布战略合作伙伴关系以来，币安与Circle的关系不断加深。最初的合作旨在将USDC引入更多币安产品和服务，包括交易、储蓄和支付，并计划将其用于公司自身的 treasury 运营。

双方的合作范围随后超越了传统的美元挂钩交易资产用途。2025年7月，币安开始接受Circle的USYC（代币化美国国债产品）作为机构衍生品交易的场外抵押品。这一安排允许机构客户使用该产品作为抵押品，同时保留其收益生成特性。USYC通过币安的三方银行合作伙伴和托管基础设施集成，并在需要流动性时可转换为USDC。Circle还计划作为集成的一部分，在BNB链上原生发行USYC。

币安持续完善围绕Circle产品的基础设施。据币安公告，9月16日，币安完成了Circle Arc网络上USDC存款的集成工作。

行业背景与市场动态

Circle通过与主要平台建立分销网络来扩大USDC的影响力。今年8月，Circle与Coinbase续签了为期三年的USDC合作协议至2029年。数据显示，第二季度末USDC流通量达733亿美元，同比增长19%，其中Coinbase平台持有30%的流通供应量。

此外，Circle的分销努力已延伸至加密交易所之外。今年8月，Circle与切尔西足球俱乐部达成主要合作伙伴关系，将在2026/27赛季的男子、女子及青训队球衣上展示USDC品牌标识。在支付基础设施方面，Nium于今年早些时候加入Circle Payments Network，连接了覆盖190多个国家、100多种货币的本地货币支付渠道。

回顾币安方面，自2022年集中稳定币流动性并移除部分USDC交易对后，其USDC的使用角色发生了显著变化。2023年12月起，币安逐步恢复USDC交易对，并将其纳入现货市场。随后，币安将用户安全资产基金中的资产转换为USDC，并增加了该稳定币在交易产品中的作用。

欧洲监管环境的变化也推动了进一步扩张。2025年3月，币安移除了针对欧洲经济区用户的不符合MiCA法规的稳定币现货交易对，但继续支持包括USDC在内的合规资产，并为迁移用户提供零手续费交易奖励。

近期，币安还将USDC的应用扩展至传统金融资产领域。今年6月，币安推出了代币化美国股票，首批bStocks包括Circle、英伟达、特斯拉等公司的股票。这些产品由底层证券1:1支持，可转入自托管钱包或用于支持的去中心化金融应用，符合条件的用户也可按服务条款将其转换回直接持股头寸。