核心要点
- 由于美债收益率攀升及地缘政治担忧加剧，市场策略师埃德·亚尔迪尼（Ed Yardeni）将标普500指数年底目标预测从8,400点下调至7,900点。
- 10年期美债收益率首次触及5%关口，创下十七年来新高。
- 在亚尔迪尼对未来三至六个月的展望中，经济衰退的概率从20%上升至30%。
- 富国银行同样将其标普500指数预测从7,950点下调至7,700点。
- 尽管短期前景谨慎，但亚尔迪尼仍维持到2030年标普500指数达到10,000点的长期预测。
主要观点
知名市场策略师埃德·亚尔迪尼于周二将其标普500指数的年底预测目标从8,400点下调至7,900点。他指出，这一调整归因于不断上升的美债收益率以及中东地区日益紧张的地缘政治局势。
亚尔迪尼大幅下调标普500目标价
华尔街“多头”代表人物亚尔迪尼将标普500指数的年底目标价从8,400点削减至7,900点，理由是债券收益率上升以及未来3至6个月内下行风险增加。他将预期的远期市盈率倍数从19.8倍下调至18.6倍。
尽管进行了下调，修订后的预测仍意味着较周二收盘价7,585点约有4%的上涨空间。然而，这也标志着与几周前更为乐观的展望相比出现了显著偏离。
美债收益率促使预测调整
周二，10年期美债收益率短暂突破5%，触及自2007年以来的最高点，随后回落至4.995%。此前，亚尔迪尼曾表示对收益率维持在4%至5%之间感到舒适。随着这一阈值面临压力，亚尔迪尼将标普500指数的远期市盈率倍数向下调整为18.6倍（原为19.8倍），以反映高收益环境的影响。
他警告称，持续的高油价可能会继续推高债券收益率。加上持续的通胀担忧，这种情况可能迫使美联储考虑加息。市场参与者预期美联储将在周三的政策声明后加息25个基点。
地缘政治紧张局势拖累前景
亚尔迪尼指出，中东冲突的升级是他调整立场的主要因素之一。伊朗支持的胡塞武装扩大了在也门的控制范围，包括占领红海港口穆哈港，这引发了人们对全球能源供应链的担忧。他还强调，伊朗在美国中期选举前夕通过袭击地区能源基础设施来维持高油价的战略利益。
继2月28日美国和以色列对伊朗发动空袭并导致伊朗最高领导人死亡后，能源市场承受了上行压力。周末早些时候，亚尔迪尼已将“咆哮的20年代”情景的概率从80%下调至70%，同时将衰退概率从20%上调至30%。
华尔街分析师呼应谨慎情绪
富国银行在同一时期实施了类似的向下修订，将其标普500指数年底目标从7,950点下调至7,700点。分析师Ohsung Kwon解释称，进入9月份时，该公司的立场日益谨慎，预计估值压缩将抵消盈利预测的改善。尽管富国银行将2027年和2028年的盈利估计分别提高至每股425美元和460美元，但该公司仍认为上行潜力有限，并警告称市场可能出现5%至10%的回调。亚尔迪尼之前的8,400点目标现在基本上相当于其中期2027年的预测。他对2027年每股收益的估计保持在425美元，高于华尔街共识预期的419.53美元。
尽管近期进行了调整，但他仍保留了对2030年底标普500指数达到10,000点的目标，并维持美国经济将继续扩张而不会陷入衰退的预期。
