Grayscale 推出排除比特币的新型投资组合模型，XRP 权重升至第二

Grayscale 为其财务顾问推出的新型不含比特币的投资组合模型中，将其 XRP 基金的配置目标权重设定为 26.11%。这一配置使该代币成为仅次于以太坊（Ether）的第二大持仓，并使其在该公司两大旗舰策略中均位列前三。

所有单一资产策略均设有 40% 的上限。Grayscale Investments 于 9 月 14 日在公司公告中宣布推出其“模型投资组合”（Model Portfolios）系列。这家位于斯坦福的公司将这些产品定位为预构建的配置方案，在一个框架内管理资产选择、规模设定、分散化和再平衡。Grayscale 向金融平台提供这些模型，由平台向顾问开放使用。

Grayscale 全球分销主管 Laurie Katz 表示：“顾问们越来越寻求将数字资产纳入客户投资组合的方法，而不必逐个资产地构建和维护配置。”此次发布包含四种不同目标的策略：核心增强型（Core Plus）、领导者（Leaders）、下一代（Next Gen）和基础设施（Infrastructure）。这些策略按市值加权，每季度再平衡，并将任何单一资产的权重上限设定为 40%。顾问有权自行决定如何使用建议的权重。

“下一代”（Next Gen）投资组合完全不包含比特币，正是这一缺失推高了 XRP 的权重。根据截至 8 月 31 日的 Grayscale 配置表显示，Grayscale XRP 信托 ETF (GXRP) 占比为 26.11%，低于 Grayscale 以太坊质押迷你 ETF (42.34%)。剩余部分分配给 Grayscale Solana 质押 ETF (GSOL) 21.09%、Hyperliquid 质押 ETF (HYPG) 5.76%、Chainlink 信托 ETF (GLNK) 2.66%、Avalanche 质押 ETF (GAVA) 1.08% 以及 Sui 质押 ETF (GSUI) 0.96%。该策略最多可包含 10 种符合条件的资产。

根据 Grayscale 自身的行业细分数据，仅 XRP 就构成了模型的“货币”部分，占比为 26.11%。智能合约平台则占 65.47%。

《数字资产下一代》事实说明书显示 GXRP 占比为 26.11%。来源：Grayscale。同一文件报告称，“下一代”模型自成立以来的回报率为 30.69%，目前尚无更长期的业绩数据。

以太坊在“领导者”策略中占据主导，XRP 权重因比特币回归而缩小

当比特币重新进入组合时，XRP 的权重会缩小。在监控持有单一资产 Grayscale ETP 的五种最大合格资产的“数字资产领导者”（Digital Assets Leaders）模型中，GXRP 排名第三，占比为 11.92%。以太坊以 38.57% 的比例领先该投资组合，比特币紧随其后，占比为 37.25%。Solana 占比为 9.63%，Hyperliquid 占比为 2.63%。

由于比特币和以太坊占据了“领导者”策略超过四分之三的仓位，因此其他资产争夺较小的份额池。如果剔除比特币，XRP 的份额将翻倍以上。

随着对受监管 XRP 产品的需求升温，这些模型应运而生。尽管美国比特币 ETF 当日出现 1.2024 亿美元的资金流出，但 XRP 交易所交易基金在 9 月初仍延续了资金流入势头，单日流入达 1229 万美元。其中，Grayscale 的 GXRP 贡献了其中的 298 万美元。

XRP 基金在比特币抛售期间历来表现坚挺。首只美国现货 XRP ETF 于 2025 年 11 月在纳斯达克开始交易，即便比特币跌至 10 万美元以下，首日交易量仍达到 2.43 亿美元。Grayscale 的模型系列现在提供了一个投资组合层面的渠道，以补充单独的资金产品。顾问可以在不直接持有代币的情况下获得 XRP 价格的敞口。

根据 CoinGecko 的数据，XRP 目前交易价格为 1.30 美元。过去 24 小时内下跌 7.8%，但在过去 30 天内仍处于 30.0% 的上涨区间。