沙特原油出口再遭打击。

美东时间15日周二，有航运及行业人士称，沙特位于红海的主要石油出口港延布（Yanbu）暂停原油装船作业。美股午盘时段传出这一消息后，国际油价进一步走高，美国WTI原油期货盘中站上106.50美元/桶，日内涨幅扩大至5%以上；布伦特原油涨至109美元/桶上方，日内涨超3%。

路透社随后也援引贸易和航运消息人士报道，沙特已暂停延布港的原油装船，并取消部分面向欧洲客户的原油货物。市场对沙特原油出口能力进一步受限的担忧明显升温。

此前，沙特连接东部油田与红海延布港的东西部输油管道（East-West Pipeline）遭无人机袭击后关闭，使这条原本用于绕开霍尔木兹海峡的重要出口通道陷入中断。如今如果延布港的装船也受到影响，意味着沙特原油从波斯湾转移至红海、再通过红海出口的替代路径进一步受阻。

延布装船暂停，沙特绕开霍尔木兹的出口通道再受挫

延布是沙特红海沿岸最重要的石油出口港之一，也是东西部输油管道的西端。

此前，为应对霍尔木兹海峡航运风险，沙特大幅提高了经由东西部输油管道向延布输送原油的规模。路透社数据显示，9月初延布原油及凝析油装船量一度回升至约370万桶/日，明显高于8月水平。

这条全长约1200公里的东西部输油管道，设计输送能力最高约700万桶/日，其中相当一部分原油可以被输送至红海港口，从而绕开霍尔木兹海峡。

但上周沙特东西部输油管道遭到无人机袭击后，管道被迫关闭。美联社报道称，该管道预计将有相当长时间处于大部分停运状态，修复可能需要数周；路透社则称，相关中断可能影响全球石油供应的相当一部分。

在这一背景下，延布港本身的装船作业如果进一步暂停，将使沙特通过红海绕行出口的能力再次受到限制。

换言之，此前是“油进不了延布”，如今市场担忧进一步演变成“即便有油到了延布，也可能难以装船出口”。

沙特原油供应压力向欧洲客户传导

路透社报道称，沙特阿美已经通知部分欧洲客户取消一些原油货物，促使包括波兰炼油企业在内的主要买家紧急寻找替代供应。贸易消息人士称，相关货物价格已涨至每桶120美元以上。

这一变化显示，沙特出口受阻正在从运输环节逐渐传导至实际贸易流。

此前，沙特还能通过调整出口目的地、增加霍尔木兹海峡方向的船运以及利用库存等方式缓冲东西部管道关闭带来的冲击。但如果延布港装船持续暂停，可供沙特调度的替代出口能力将进一步减少。

《华尔街日报》此前援引分析称，延布库存能够提供的缓冲时间可能只有数天；而东西部管道的修复时间如果达到数周，沙特原油出口面临的压力将明显加大。

与此同时，胡塞武装在也门红海沿岸的军事推进，又给沙特经红海出口的另一端增加了风险。胡塞武装近期向曼德海峡方向推进，使这一原本用于绕开霍尔木兹海峡的航运路线同样面临安全威胁。

霍尔木兹与红海两大通道同时承压，油价再冲高

市场最担心的，正是沙特原油出口正在同时受到多个关键节点的限制。

一方面，霍尔木兹海峡航运量近期大幅下降，伊朗持续强调对海峡实施管控；另一方面，沙特东西部输油管道遭袭后关闭，本应承担“绕开霍尔木兹”功能的红海出口通道又受到延布港装船暂停及胡塞武装袭击风险的影响。

在延布装船暂停的消息进一步传出后，油价盘中涨幅继续扩大。周二美股午盘时段，美油涨超5%、创5月初以来盘中新高，和布油均有望创约四个月来收盘新高。

路透社报道指出，延布装船暂停、利比亚部分油田停产以及霍尔木兹海峡航运量显著下降，共同加剧了市场对全球原油供应中断的担忧。

在全球原油库存缓冲空间有限的情况下，如果东西部管道无法迅速恢复、延布装船暂停持续，且霍尔木兹海峡和曼德海峡的航运风险继续升高，市场对沙特实际可出口原油数量的担忧可能进一步加剧。

从霍尔木兹到红海，沙特原油出口的两条关键生命线正在同时承压。