英伟达拟斥资百亿美元参投Anthropic IPO，或成基石投资者

Nvidia（英伟达）正考虑在Anthropic计划的首次公开募股（IPO）中投入高达100亿美元的资金，这使其有望成为该笔可能融资规模达1000亿美元、将Claude开发商估值推高至约2万亿美元的交易的基石投资者。尽管讨论仍在私下进行且最终结果仍可能存在变数，但Anthropic的目标是在11月美国中期选举前完成此次发行。目前，Nvidia和Anthropic均未对此类谈话发表评论。

若按提议的规模完成，此次发行将成为历史上规模最大的股权上市交易之一，并将极大地提升人工智能资本竞赛的激烈程度。

英伟达将投资其最大客户之一

这种战略关系使得Nvidia潜在的参与比传统的IPO投资更具看点。Anthropic严重依赖Nvidia的GPU芯片，并此前承诺购买价值300亿美元的由Nvidia芯片驱动的Microsoft Azure算力容量。事实上，Nvidia早在2025年就已同意通过更广泛的基础设施合作伙伴关系，向Anthropic投资高达100亿美元。

与此同时，Anthropic也在积极扩大其算力基础的多元化，包括与Amazon和Google达成协议，并组建内部定制芯片团队。这就形成了一个显著的资本闭环：Nvidia出售驱动前沿AI的硬件，同时可能向该公司——这一硬件的最大买家之一——提供资金支持。

这一安排可能会增强市场对Anthropic上市的信心，但也可能加剧投资者对AI开发商、云提供商和芯片制造商之间财务关联紧密程度的审视。

收入增长推动估值飙升

这一估值的支撑主要基于其非凡的收入增长。截至7月底，Anthropic的年化收入运行率已突破650亿美元，高于5月份的约470亿美元，以及2025年底的约90亿美元。路透社报道称，该公司的长期预测显示，到2028年其收入将达到1900亿至2000亿美元左右。

按照2万亿美元的估值计算，Anthropic目前的定价约为当前年化收入运行率的31倍；但如果其预测得以实现，这一倍数将大幅下降。

OpenAI退出铺平道路

时机选择可能为Anthropic带来另一优势。OpenAI首席执行官Sam Altman本周末表示，由于日益增长的AI安全担忧，OpenAI不会在2026年上市，并认为当前的环境并非IPO的正确时机。这在一定程度上将Anthropic最接近的私人AI竞争对手从今年的IPO日历中移除。

据路透社引用的Dealogic数据显示，截至8月，美国IPO市场已创下1370亿美元的纪录。仅Anthropic一家公司正在讨论的融资规模就接近这一总额。这形成了一种引人注目的反转：虽然AI高管们越来越警告前沿开发可能需要更严格的保障措施，但资助这场竞赛所需的资本却在不断膨胀。

如果Nvidia决定向Anthropic的IPO投入数十亿美元，那么这家出售“淘金热”中镐头和铲子（即基础硬件）的公司，也将成为资助这场竞赛本身的最大投资者之一。