财富管理领域：数字资产正从边缘走向核心
长期以来，财富管理者一直将数字资产置于投资组合的边缘。然而，这一趋势可能正在发生逆转。在Bitwise向约400名专业人士进行演示后，60%的参与者表示他们计划在未来十二个月内配置数字资产。尽管如此，仍有67%的人目前没有任何相关敞口。在好奇心、内部限制以及更熟悉的投资工具之间，加密货币虽然尚未完全赢得市场，但正在逐步扩大其影响力。其中，XRP已经引发了大量关注。
核心摘要
- 在Bitwise演示后调查的400名经理中，60%计划在年内进行配置，而67%目前仍无数字资产敞口。
- XRP在演示期间引发了最多的提问；自2025年11月以来，其美国现货ETF累计流入资金达16.8亿美元。
- Nickel Digital的研究显示，尽管存在监管、运营和流动性障碍，84%的机构受访者认为交易所交易产品（ETP）将使数字资产走向规范化。
- Henley & Partners的报告统计出全球有135,694名加密百万富翁，其中包括92,272名比特币百万富翁，持有人总数约为7.42亿。
观望与行动并存：67%仍在门外，60%准备入场
Bitwise研究总监Ryan Rasmussen发布了三项结果，很好地概括了当前的市场情绪。在被调查的管理者中，67%目前仍未对加密货币进行任何配置。在同一群体中，60%认为价格将在年底前走高，同样比例的人计划在未来十二个月内进行投资。
这项调查结果值得重视，但它反映的是参加Bitwise演示的参与者的心态，而非整个行业的代表性样本。意向并不等同于购买指令。不过，其中一个细节仍能揭示讨论焦点：据Rasmussen称，XRP引发的提问多于其他展示资产。截至9月1日，其美国现货ETF曾连续十一个交易日出现净流入，约1.7亿美元。自2025年11月以来，其累计流入量已达到16.8亿美元。
高盛、Jane Street和Millennium Management等机构也出现在持仓名单中。但这些持仓并未揭示它们持有这些产品的原因，也无法证明它们是否真的看好XRP价格的上涨。就目前而言，好奇心尚不足以转化为坚定的信念。
加密ETP正在打开大门，但旧有的壁垒依然存在
直接购买数字资产涉及托管、基础设施和内部程序等一系列问题。而ETP恰恰改变了这一机制。对于习惯于上市产品的投资委员会来说，这里的 terrain（地形/局面）显得不那么陌生。
Nickel Digital于7月 conducted 的一项针对203家机构投资者和财富管理者的研究清晰地表明了这一点。55%的受访者表示，在未来两年内非常有可能首次使用加密ETP。另有84%的人认为，随着ETP的发展，数字资产将在三年内融入经典的资产配置模型。
“加密ETP正成为传统金融与数字资产之间的重要桥梁。通过提供熟悉、透明且操作简便的访问方式，它们帮助投资委员会将数字资产纳入传统投资组合的讨论中。”——Nickel Digital首席执行官Anatoly Crachilov。
因此，门正在打开，但锁并未移除。监管不确定性仍然阻碍着52%的受访者。市场或托管风险令44%的人担忧，而40%的人则指出了流动性和交易成本的问题。
为何专业投资者选择上市产品而非直接持有
另一项由Coinbase和EY-Parthenon针对351家机构进行的调查提供了线索：66%的机构已经持有现货ETF或加密ETP，81%的人倾向于通过注册合规的工具来接触数字资产。
这种选择与其说是出于对缩略词的突然热情，不如说是因为它们与现有金融体系的兼容性。在Nickel的调查对象中，28%的人将“易于获得委员会或董事会批准”作为使用这些产品的主要原因。其次是流动性和透明度（21%），排在操作和托管简便性（20%）之前。
预期也在发生变化。87%的Nickel受访者认为，ETP的增长将推动对主动管理型基金经理和对冲基金的需求。多资产加密篮子是最受期待增长最快的产品类型（45%），紧随其后的是主动管理型ETF（43%）。与质押相关的产品占比为39%。
市场因此正接近传统的管理习惯：基金、费用、委员会、经理选择。技术在变，但资产配置会议的模式变化甚微。
135,694名加密百万富翁正在改变财富管理的话语体系
行业不仅在观察产品，还在追踪那些已经积累巨额财富的客户群。Henley & Partners在其2026年报告中列出了135,694名加密百万富翁。其中，92,272人持有至少100万美元的比特币。报告还统计出290人拥有1亿美元或以上的数字资产，以及23位亿万富翁。
据统计，共有7.42亿人持有数字资产。这种财富有一个特殊性：它比其所有者更容易流动。
“加密货币可以是无国界的，但拥有它的那些家庭并非如此。他们继续生活、纳税、教育子女，并在国家法律和监管体系内运作。”——Henley & Partners的Dominic Volek。
这一现实也加剧了司法管辖区之间的竞争。新加坡连续第四年在Henley的采用指数中名列前茅。阿联酋位居第二，领先于香港和美国。对于管理者而言，配置现在触及的不仅是产品本身，还包括税收、居住权和财富流动性。
关键数据回顾
- Bitwise调查的经理中，67%目前没有配置数字资产。
- 60%计划在接下来十二个月内进行配置。
- 自2025年11月以来，XRP ETF累计流入资金达16.8亿美元。
- 84%的Nickel受访者预计三年内将通过ETP实现规范化。
- 135,694名百万富翁持有至少100万美元的数字资产。
传统金融正通过其合规工具和熟悉的流程，逐渐靠近加密货币。然而，这种亲近感并未让所有人感到安心。欧洲证券和市场管理局（ESMA）现在正监测这两个市场之间的桥梁以及潜在的传染效应。随着边界的模糊，投资机会在增长；同时，冲击从一个领域传导至另一个领域的风险也在增加。
