汇立银行（UniCredit）意在构建何种业务版图？

汇立银行正在探索能够支持其向数字资产领域更广泛拓展的技术提供商，业务范围涵盖加密货币交易、托管以及代币化投资产品。目前，该意大利银行的讨论仍处于早期阶段，潜在考虑的业务领域包括数字资产经纪、加密货币托管、代币化投资产品以及基于稳定币的固定收益证券。

该项目表明，汇立银行正在考察相关基础设施，旨在使其能够在现有的银行业务框架内提供数字资产服务，而非完全依赖外部加密平台。技术提供商的选择至关重要，因为数字资产的托管、结算和合规要求与传统证券存在显著差异。截至目前，该行尚未确定具体的提供商，也未披露任何拟议服务的推出时间表。

值得注意是，该行评估的产品范围十分广泛。加密货币托管和经纪业务将使汇立银行直接涉足成熟的数字资产市场；而代币化投资和与稳定币挂钩的固定收益产品，则会使该行更贴近围绕传统金融产品发展的机构级代币化市场。

为何基于稳定币的固定收益产品具有重要意义？

将基于稳定币的固定收益证券纳入考量，意味着其应用场景超越了允许客户购买和持有加密货币这一基本功能。稳定币可作为代币化证券的结算资产，使支付和转账能够在区块链基础设施上进行，而无需依赖传统银行的营业时间。结合代币化债券或其他固定收益工具，这有望缩短结算时间，并使资产和现金能够通过相同的数字基础设施流动。

然而，对银行而言，这一机遇伴随着额外的要求。托管安排必须保护私钥和客户资产，而交易系统则需要对执行、流动性、市场准入和监管报告进行严格管控。因此，将这些功能整合到银行现有的合规和风险系统中，往往需要专门的底层基础设施，而非简单地连接至加密交易所。

投资者启示

汇立银行的兴趣远超基础加密货币交易。一个能够整合托管、经纪、代币化投资和稳定币结算的平台，将为银行提供单一受监管银行环境下的基础设施，从而支撑多项数字资产业务的发展。

其他银行如何拓展数字资产业务？

汇立银行的搜索行动正值主要银行从有限的区块链实验转向面向客户的交易、托管和支付产品之际。

• 美国银行（U.S. Bank）：本周完成了一笔利用其自有USDC稳定币进行的跨境支付测试。这笔交易展示了银行如何在现有存款和结算基础设施旁，测试稳定币在支付领域的应用。
• 渣打银行（Standard Chartered）：采取了更为直接的交易策略。这家总部位于伦敦的银行于9月3日在阿联酋为机构客户推出了现货比特币和以太坊交易服务，这是在2024年9月引入该地区数字资产托管服务基础上的进一步拓展。
• 以色列国民银行（Bank Leumi）：已与Galaxy Digital合作，准备通过其投资平台提供比特币、以太坊和Solana交易服务。预计该服务将于2027年初推出。

这些项目展示了多种不同的银行战略：一些机构专注于稳定币支付，另一些侧重于托管和机构交易，还有一些则将加密货币直接整合到现有的投资平台中。

汇立银行的下一步举措可能是什么？

汇立银行未来的发展方向将很大程度上取决于其选择的技术提供商以及该行优先推出的服务。如果采取“托管优先”的策略，可以为后续的交易和代币化投资产品奠定基础，因为银行在提供更广泛的数字资产服务之前，必须先确保资产的安全存储。如果汇立银行选择让客户连接到外部流动性而非自建市场基础设施，那么经纪基础设施将成为通向客户交易的快速路径。代币化投资产品将使银行更深入地融合传统证券与区块链结算体系。如果机构市场对可发行、转移和结算的数字证券需求增长，基于稳定币的固定收益产品将显得尤为重要。

该项目仍处于探索阶段，因此没有迹象表明所有讨论中的服务最终都会推出。尽管如此，汇立银行的搜索行动使另一家欧洲主要银行加入了审视加密货币资产、代币化证券和稳定币如何融入传统银行基础设施的行列。接下来值得关注的关键点是，该行是否会选定技术合作伙伴，并从基础设施讨论转向明确的产品发布计划。