核心要点
- 投资者兴趣低迷：Bitwise Investment Advisors 宣布终止其 Dogecoin ETF（代码：BWOW），最后交易日定为 2026 年 10 月 14 日。
- 清算与分配安排：现金分配将于 10 月 22 日处理，基于 10 月 21 日的净资产价值（NAV）进行计算。
- 市场反应：9 月 11 日，受关闭消息影响，Dogecoin 价格下跌约 2.6%，至每枚约 0.084 美元。
- 资金流入极少：该 ETF 在整个 8 月份仅录得 31.8 万美元的净流入，资本吸引力微弱。
- 宏观逆风：同日，美债收益率攀升，为加密市场带来额外的下行压力。
Bitwise 宣布终止并清算 Dogecoin ETF
9 月 10 日，Bitwise Investment Advisors 透露计划终止并清算其 Dogecoin ETF（交易代码：BWOW）。该基金于 2025 年 11 月 26 日首次亮相，至今运营时间不足 10 个月。
Bitwise 表示，此举旨在“优化其产品组合以满足不断变化的投资者需求”。值得注意的是，公司在声明中并未将交易量或总资产规模作为关闭原因提及。
根据公告，基金的交易活动将在纽约证券交易所 Arca 分所 10 月 15 日开盘前停止。希望退出头寸的股东必须在 10 月 14 日收盘前完成交易。在此截止日期之后，将不再创造新的基金份额。
公司计划于 10 月 14 日将 BWOW 持有的 Dogecoin 头寸清算为美元。最终的净资产价值计算将于 10 月 21 日进行，随后款项将于次日（10 月 22 日）直接分发至投资者的证券账户。
技术分析：DOGE 可能出现反弹
尽管基金即将清算，但技术分析师 Ali Charts 指出，DOGE 可能正在形成近期的复苏形态。他在 4 小时图表上观察到 TD Sequential 指标发出了买入信号，并回顾了此前三次类似信号出现后，价格分别上涨了 6.96%、2.71% 和 11.25% 的历史记录。
这表明最近的回调可能接近尾声，市场存在短期反弹的可能性。
投资者兴趣持续低迷
BWOW 的市场活动显示，投资者参与度始终冷淡。虽然该基金在首发周录得了约 300 万美元的交易量，但在随后的几个月里，这一势头未能得到维持。
数据显示，美国 Dogecoin ETF 市场在整个 8 月份的净流入仅为 31.8 万美元。相比之下，Hyperliquid 相关 ETF 产品自成立以来的累计交易量已达到 21 亿美元，而基于 Zcash 和 Chainlink 的基金分别注册了约 15 亿美元和 6.8 亿美元的交易量。
所有 Dogecoin ETF 产品的总交易量约为 3 亿美元，这一指标主要反映的是份额换手率，而非净资本流入。
市场对关闭消息的反应
9 月 11 日，Dogecoin 的交易价格接近 0.084 美元，较前一交易日下跌约 2.6%。虽然价格走势紧随 Bitwise 的公告之后，但现有市场数据并不能确凿地证明 ETF 关闭与抛售之间存在直接的因果关系。
此外，当日美债收益率也出现上涨，部分原因是生产者价格指数（PPI）报告符合经济学家的预期。通常情况下，收益率上升会降低投资者对包括加密货币在内的高风险资产的 appetite。
对股东的注意事项
Bitwise 目前管理着约 90 亿美元的客户端资产，分布在包括追踪比特币、以太坊、Solana、XRP 及其他数字资产的交易所交易基金在内的 70 多种投资产品中。BWOW 的清算不会影响这些持续提供的其他产品。
持有 BWOW 头寸直至清算过程的股东应注意，最终的现金分配可能会触发税务后果。具体的税务处理方式将根据原始购买价格、持有期限以及账户注册类型的不同而有所差异。
