美国财长贝森特，周二直接向日元空头下战书。市场还真给面子，话音刚落，日元大涨。

但紧接着美债跌了，美股连跌三天，道指单日暴跌400点，AI科技股首当其冲。

没想到贝森特出手救市，结果把市场打出了更大的窟窿。

因为这一次，真正的麻烦不在美国，在日本。

日本10年期国债收益率，刚刚突破3%，这是30年来的第一次。

更危险的是，野村发现，过去一年，日本国债收益率暴涨1.4个百分点，美国涨幅还不到它的一半。

现在已经不是美国利率带着日本走了。日本，正反过来把全球利率往上拽。

如果日本利率继续这么涨，遭殃的就不只是债券。下一个被砸的，很可能就是这一轮融资需求最大的AI牛市。