关键亮点
- 市场期望远超公告内容：能源市场波动加剧了担忧情绪
- 10年期国债收益率达到4.85%，与2023年11月以来的水平持平
- 财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）宣布了一项针对长期证券的60亿美元债券回购计划
- 市场参与者预计回购规模将达到100亿美元，保守估计为70-80亿美元
- 该回购计划主要针对10至20年到期的证券，并计划在11月初之前进行六次额外操作
- 油价上涨和中东地缘政治不稳定助推了收益率上升
市场期望远超公告内容：能源市场波动加剧担忧
随着财政部长斯科特·贝森特披露一项未达市场预期的60亿美元债券回购计划，美国10年期国债收益率创下一年多来的峰值，市场波动性随之加剧。
事实令人难以置信。美国财政部刚刚宣布将其长期债券回购规模扩大三倍至60亿美元，但收益率仍然攀升。这意味着美国财政部将长期债券回购从翻倍，到“至少翻倍”，再到翻三倍，而收益率仍在上升……
基准10年期国债收益率上涨超过3个基点，收于4.839%， momentarily 触及4.85%。这是自2023年11月1日收益率峰值为4.935%以来的最高水平。
与此同时，30年期国债收益率也呈现出类似的上涨势头，上涨了3个基点至5.292%。短期2年期收益率上涨超过1个基点，升至4.415%。
根据财政部公告，政府打算购买多达60亿美元的债券，到期日跨度为10至20年。预计这一购买量在截至11月初的剩余六次回购会议中将保持一致。
这一更新后的数字高于此前承诺的“至少40亿美元”，后者于8月19日的新闻稿中详述。尽管进行了上调，但该宣布的金额令市场参与者失望，因为他们原本预期会有更积极的干预措施。
市场预期超越公告
包括摩根士丹利（Morgan Stanley）和杰富瑞（Jefferies）在内的主要机构金融分析师预测，回购规模接近100亿美元。OnePoint BFG财富管理公司的彼得·博克瓦尔（Peter Boockvar）指出，市场共识集中在70亿至80亿美元之间。
水户证券（Mizuho Securities）的分析师观察到，贝森特正面临一场“艰难的战斗”，试图扭转市场的总体趋势。鉴于债券价格与收益率之间的反向关系，不断上升的收益率表明国债市场持续存在抛售压力。
就在公告发布前一天，贝森特在南卫理公会大学考克斯商学院（SMU Cox School of Business）向与会者发表讲话，将回购计划描述为帮助投资者“摆脱狂热幻想，面对现实”的机制。在之前的CNBC采访中，他强调回购策略旨在减轻由耸人听闻的头版新闻驱动的波动性。
能源市场波动加剧担忧
原油市场的急剧反弹给国债收益率带来了额外的上行压力。
布伦特原油（Brent crude）自7月底以来首次突破每桶100美元的关口。西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约飙升超过3%，交易价格高于每桶96美元的水平。
能源价格的飙升源于美国与伊朗之间日益激烈的对抗。伊朗当局声称其军事力量 targeting 了两艘美国船只以及八艘在该地区运营的油轮，并将此行动描述为对美国摧毁五艘伊朗原油油轮的报复。
ADM投资公司首席经济学家马克·奥斯瓦尔德（Marc Ostwald）警告称，高企的能源成本构成双重威胁：既增加通胀压力，同时削弱经济增长并抑制需求。
财政部已将下一次债券回购操作安排在星期四。
