Abraxas Capital 再次购入1.3万枚ETH对冲Hyperliquid巨额空头头寸
Abraxas Capital在现货市场再次买入价值3239万美元的1.3万枚ETH。此次操作旨在为其在去中心化衍生品平台Hyperliquid上持有的价值3.5327亿美元的141,180枚ETH空头头寸进行部分对冲。
对冲细节与净空头敞口
从代币数量来看，最新购入的现货ETH仅占其空头头寸的略高于9%。这意味着尽管进行了对冲，Abraxas Capital依然保持着重度的净空头地位。若扣除最新购入的1.3万枚ETH作为对冲资产，该机构在Hyperliquid上的净空头敞口仍高达128,180枚ETH（未考虑其控制的其他持仓或头寸）。
根据Lookonchain提供的数据，此次现货购买隐含的价格约为每枚ETH 2,491美元。这种操作使Abraxas暴露在ETH价格双向变动的风险中：空头头寸在ETH价格下跌时获利，而现货ETH则在价格上涨时增值。Lookonchain明确指出，此次购买是专门用于对冲的空头保护，而非平仓或减少基础空头头寸。
Hyperliquid巨鲸持仓动态回顾
在高杠杆交易方面，Hyperliquid平台近年来已成为热门场所，今年已有巨鲸账户在该平台上积累了数十亿美元的复合头寸。此前数据显示，该平台的巨鲸持仓结构在不同时间点经历了显著变化：
- 2025年5月快照：当时Hyperliquid巨鲸总持仓达到40.39亿美元。其中多头敞口为19.81亿美元，空头为20.58亿美元，多空比为0.96。当时双方均处于浮亏状态，多头累计未实现亏损约3080万美元，空头亏损约1460万美元。其中一笔涉及ETH巨鲸的交易使用了15倍杠杆，入场价约为2,265美元，持仓敞口约8700万美元，当时浮亏超过360万美元。
- 五日前数据：另一份读数显示巨鲸总敞口为42.36亿美元。多头总计20.99亿美元（占比49.55%），空头为21.37亿美元。多空比为0.98，大型交易者看多与看空仓位几乎持平。
- 2025年4月数据：大交易员总头寸为34亿美元，包括17.37亿美元多头和16.63亿美元空头。当时多头累计未实现亏损约1.53亿美元，而空头则拥有约1.61亿美元的未实现利润。
Abraxas Capital的历史操作记录
此次交易并非Abraxas Capital首次大规模介入以太坊市场。早在2025年5月，在市场剧烈反弹期间，该投资机构曾有过大规模动作：
当时，Abraxas Capital在两天内从中心化交易所提取了价值约2.97亿美元的138,511枚ETH，推动ETH价格突破2,300美元关口。随后，该机构又追加购买了价值8470万美元的33,482枚ETH。数据显示，在六天内，Abraxas共积累了211,030枚ETH，总价值超过4.77亿美元。值得注意的是，2025年的积累行为发生在不同的市场环境下，不能直接推断为当前头寸的目的，但Lookonchain明确将9月8日的现货交易定性为针对Hyperliquid空头的对冲手段。
以太坊市场价格走势分析
Abraxas进行最新对冲操作时，以太坊价格在经历9月初的低点后回升至2,500美元附近。9月7日，ETH在2,475美元至2,537美元区间波动，收盘价接近2,493美元。尽管价格有所反弹，但ETH多次未能有效站稳2,500美元上方，其日线相对强弱指数（RSI）在8月反弹后回落至63.62。
清算数据显示，高杠杆头寸主要集中在低于市场价的2,430美元附近，以及高于市场价的2,540美元至2,600美元区间。最近的支撑区域集中在2,423美元至2,475美元之间。
回顾一周前的行情，ETH曾一度跌破关键阻力位，于9月2日内盘跌至2,356美元的低位。在那次下跌过程中，24小时内约有9,420万美元的ETH期货合约被清算，ETH价格一度跌破2,400美元。不过，当时ETH仍维持在多条中期移动平均线之上，包括约2,299美元的20日均线，以及约2,054美元、1,903美元和2,030美元的50日、100日和200日均线。
随着价格后来回升至2,500美元区域，Abraxas最新购入的1.3万枚ETH现货也恰好处于相同的价位区间。
机构需求持续活跃
在价格复苏期间，机构对现货以太坊的需求依然强劲。美国现货以太坊ETF在8月28日录得2.258亿美元的净流入，将连续九天的买入 streak 延长至14.2亿美元。其中，贝莱德（BlackRock）的ETHA产品占据了9天ETF流入量的约72%，达10.2亿美元；富达（Fidelity）的FETH在8月28日录得5,620万美元流入，而贝莱德的质押ETHB产品也增加了2,070万美元。
综上所述，Lookonchain在9月8日发布的数据显示，Abraxas Capital的最新现货对冲规模为1.3万枚ETH（价值3,239万美元），而其Hyperliquid空头头寸仍保持在141,180枚ETH，名义价值为3.5327亿美元。这一策略清晰地表明了该机构在当前市场波动中管理风险敞口的意图。
