菲律宾拟冻结新支付运营商注册一年，全面收紧加密监管框架
菲律宾央行（Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP）近日发布了一份草案通告，提议暂停接受新的支付系统运营商（Operator of Payment Systems, OPS）注册申请长达12个月。在此期间，已提交但未获批准或拒绝的申请将继续处于审查状态，但在冻结期结束前不会做出最终决定。这一举措标志着菲律宾对加密货币和支付规则的多年紧缩政策进一步升级。
冻结期内的申请状态与监管重构
根据由央行行长埃利·M·雷莫洛纳二世（Eli M. Remolona Jr.）签署的草案，央行将在未来十二个月内停止接收和处理任何新的OPS注册申请。这并非简单的行政休整，而是监管机构计划利用这一年时间重建其支付分类体系，并重写决定资金在国家支付通道中流动方式的许可框架。
对于在冻结期前提交申请的机构而言，它们将陷入一种“中间地带”：申请文件将继续进行技术评估，但央行明确表示，在十二个月的冻结期结束之前，既不会颁发许可证，也不会发出拒绝通知。在此期间，任何未注册的运营平台均被禁止开启商业支付功能。
目前该文本仍处于咨询草案阶段，进入行业和公众意见征询的标准窗口期。一旦菲律宾央行正式批准，该通告将在公布后15天生效。
银行必须直面加密商户，切断多层中介链条
草案的另一核心内容直指加密货币领域：要求受监管的银行在为虚拟资产服务提供商（VASP）提供商户收单服务时，必须采用直接商户安排，并逐步淘汰当前依赖的多层中介结构。
这种多层结算链条（即一个处理器背后还有另一个处理器，层层嵌套）将被系统性限制，以消除监管盲区。受监管合作伙伴还需承担更重的合规责任，包括加强尽职调查、交易速度限制、持续结算监控以及基于风险的控制措施。这些规则适用范围广泛，涵盖所有获得菲律宾央行、菲律宾证券交易委员会（SEC）或公认国际监管机构许可的数字资产公司。
四年来的监管收紧历程
- 2022年8月：对新VASP牌照申请实施三年禁令。
- 2025年8月：将即将到期的VASP冻结转为无限期冻结。
- 2026年1月：阻止零售用户访问离岸平台，并命令银行停止与未注册的加密实体合作。
- 2026年6月：备忘录M-2026-023禁止隐私币，并设立六支柱代币尽职调查框架。
- 2026年7月：国家电信委员会（NTC）/ SEC互联网服务提供商（ISP）屏蔽了包括Binance、OKX和Kraken在内的多个主要无证交易所。
- 2026年9月（最新）：提出为期12个月的OPS冻结，并收紧VASP商户收单规定。
解决结算盲点与国际压力
长期以来，点对点移动转账和本地二维码网络的发展速度远超国内清算中心分析工具的能力。这一差距正是问题的核心所在。当结算通过多层叠加的中介机构进行时，调查人员会失去对最终商户或收款人身份的关注，导致对可疑资金的实时冻结几乎无法执行。将这些链条简化为直接安排，有助于监管机构实现清晰的视野。
此外，设计背后也存在外部压力。多年来，菲律宾因洗钱和欺诈风险受到国际 scrutiny（审查），加强对支付处理器的管控有助于将更广泛的金融体系与未经监控的加密出入金渠道隔离开来。在消费者保护方面，监管机构的立场鲜明：政府不为外国或未经验证的加密服务造成的零售损失提供任何担保或救济。
两大支柱措施
支柱一：OPS注册冻结
12个月内不发放新的支付运营商牌照。待审文件继续审查但不做决定。未注册平台不得上线运营。
支柱二：VASP结算轨道
仅限直接商户交易。限制分层中介。要求实施速度限制、持续监控和加强尽职调查。
马尼拉选择“ containment ”（遏制），而新加坡和香港争夺资本
东南亚在数字资产政策上正分裂为两派。香港、新加坡及部分泰国地区正在建立监管沙盒以吸引Web3资本和持牌运营商；而马尼拉则走向另一条路，趋向于近乎全面的遏制。同时冻结新的VASP牌照和新的OPS注册产生了一个监管机构未曾公开宣传但无法避免的副作用：它保护了已经身处“大门内”的企业。现有的支付网关和合规本地钱包在未来一年内不再面临来自更具活力的新竞争对手的威胁。
对Dash及其他外国进入者的影响
跨境企业在探索市场时会最先感受到这一变化。近期就该国更便宜支付轨道展开探索性谈判的Dash，直接撞上了关闭的注册窗口和不断变化的规则体系。任何外国进入者现在都必须满足本地化资本要求、建立本地 staffing（人员配置），并在菲律宾央行和SEC的重叠授权下运作才能开展业务。对于 incumbent（现有企业）而言，竞争格局变得固定，从而转化为优势，因为其他人都需等待。
定义之争才是关键
该草案仍开放征求意见，这一细节的重要性超乎想象。隐藏在冻结措施之下的税收分类重写可能会重新划定什么是“支付系统运营商”的界限，可能将那些从未认为自己是支付运营商的企业纳入监管范围。这种定义上的争论，而非仅仅是一年的倒计时，将是利益相关者在评论期间重点博弈的内容，并将决定当窗口重新开放时哪些企业需要持有牌照。
