韩华投资与证券开发基于 Avalanche 的多链代币化证券平台

2025年，韩华投资与证券（Hanwha Investment and Securities）联合 FairSquare Lab，利用 Avalanche 和 Hyperledger Besu 技术，成功开发了一个多链代币化证券平台。与此同时，韩国政府计划在2027年其修订后的资本市场框架生效时，正式承认分布式账本作为证券登记系统的法律地位。此外，韩华通过投资 Securitize 和 Digital Asset，进一步巩固了其在代币化、基础设施、分销及机构结算服务领域的市场地位。

多链架构满足合规与运营需求

这家韩国券商自2025年起便开始与 FairSquare Lab 合作构建该平台。系统设计为在 Avalanche 和 Hyperledger Besu 两个网络上运行，而非依赖单一网络。这种多链结构有助于韩华支持不同类型的证券，同时满足特定的运营和监管要求。

Avalanche 提供了可定制的区块链基础设施，适用于需要受控参与和可靠交易处理的应用场景；而 Hyperledger Besu 则提供了一个兼容以太坊的客户端，支持公共网络和许可型网络，专为机构用户设计。尽管韩华尚未公布官方发布日期或指定首批上线的金融产品，但这一开发进展表明，该券商正在韩国证券改革生效前，提前搭建具备上市条件的底层基础设施。

监管路线图创造市场机遇

韩国将于2027年2月4日正式实施修订后的代币化证券框架。此次修正案将在国家既有的资本市场体系下，从法律层面认可分布式账本作为证券登记册的地位，并将安全代币纳入现有的发行、分销、披露及投资者保护规则之中。这意味着韩华可以凭借已针对区块链证券管理设计的先进技术，顺利进入受监管的市场。

金融委员会已宣布引入代币化证券的三阶段路线图。在初始阶段，监管机构将允许对私募货币市场基金和特定债券进行代币化。该框架还将涵盖通过批准信托结构发行的份额化投资证券和非上市股份。这种稳健的推进方式有助于当局评估合规系统、投资者保障机制、市场稳定性以及区块链基础设施的表现。若实施顺利，监管机构计划将代币化扩展到所有类别的公开发行证券。此外，委员会还打算开发基于区块链的支付轨道，通过受监管的稳定币来结算代币化证券。此类基础设施能够将发行、所有权记录、资产转移和支付整合在一个协调的数字环境中。不过，在批准更广泛的参与者之前，当局必须建立关于托管、披露、交易场所和结算的详细标准。

深化机构区块链战略布局

该平台的开发也支持韩华集团在代币化资产和机构区块链基础设施方面的更广泛战略。据悉，韩华集团旗下的三家附属公司在过去几年中累计持有代币化公司 Securitize 9.6%的股份，使其成为该公司的最大股东（Securitize 在 SECZ 代码下交易）。另外，韩华投资与证券于7月宣布向 Digital Asset 投资300亿韩元（约合2230万美元）。Digital Asset 运营着 Canton Network，该网络使金融机构能够在保持隐私和控制访问权限的前提下，连接区块链应用并服务于受监管的市场。

目前，韩华在代币发行、区块链互操作性、证券分销以及机构结算基础设施方面拥有战略性利益。其基于 Avalanche 的平台增加了一个运营层，有望支持韩国更广泛的代币化证券发行。该平台的商业成功将取决于监管批准、符合条件的产品、投资者需求以及与现有金融系统的集成程度。