比特币最新反弹遭遇获利了结压力，短期持有者向交易所转移约4.67万枚BTC
随着短期持有者在8月17日以来将价值约354亿美元的约467,000枚比特币转移到交易所，比特币的最新复苏正面临日益增加的获利了结活动。这一转变发生在比特币近期测试82,000美元水平之际，而通过现货ETF的机构需求依然强劲。在9月3日至4日期间，比特币上涨了约4%，随后出现回调。截至撰写时，该加密货币交易价格约为79,673美元，过去24小时内下跌了0.41%。
关键要点
- 自8月17日以来，短期持有者已将价值约354亿美元的约467,000枚BTC发送至交易所。
- 8月20日之后，盈利性比特币交易所流入占比从35%上升至92%。
- 目前，短期持有者每天存入约27,500枚BTC，比前三个月的平均水平高出约29%。
- 比特币ETF需求起到平衡作用，在最近一个交易时段约有7.3亿美元流入现货比特币ETF。
比特币测试82,000美元关口，抛售活动性质发生变化
比特币近期的上涨使其回到了今年早些时候见过的水平。该资产在9月3日至4日期间测试了82,000美元的水平，随后放弃了部分涨幅。这一运动伴随着对美国上市现货比特币ETF需求的显著增加。根中引用的市场数据，这些产品在之前的交易时段吸引了约7.3亿美元的资金。
然而，链上数据显示，这次反弹也让一些投资者有机会锁定利润。CryptoQuant表示，随着比特币从最近的弱势中恢复，短期持有者已从投降阶段转向获利了结阶段。
“比特币短期持有者（STH）已从投降转向获利了结。自8月17日以来，短期持有者向交易所发送了约467K BTC（354亿美元）。关键转变：盈利的币种现在主导了这些流动。”
比特币短期持有者（STH）已从投降转向获利了结。
自8月17日以来，短期持有者向交易所发送了约467K BTC（354亿美元）。
关键转变：盈利的币种现在主导了这些流动。
pic.twitter.com/WUZAsFxDWw — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年9月4日
这种区分很重要，因为交易所存款反映的市场状况不同，取决于币种是盈利还是亏损转移的。
盈利性交易所流入大幅上升
CryptoQuant的数据显示，进入交易所的比特币盈利能力发生了重大变化。当比特币交易价格低于短期持有者实现价格时，只有约35%的交易所流入处于盈利状态。自8月20日以来，这一比例已攀升至约92%。
这表明，当前的交易所转账浪潮主要由以较低价格获得比特币并目前拥有未实现收益的持有者驱动。这一转变紧随比特币恢复到短期持有者实现价格约67,600美元之上。CryptoQuant表示，该群体的成本基础在15天内随后增加到约70,600美元。随着新市场参与者以 progressively higher prices 入场，他们的未实现收益随着比特币的复苏而增加。
每日比特币存款高于平均水平
获利了结的增加也反映在日常交易所活动中。CryptoQuant估计，短期持有者目前每天向交易所发送约27,500枚BTC，根据其计算，这代表约22亿美元。这一每日流量比前三个月的平均水平高出约29%，表明短期持有者的活动在复苏期间变得更加显著。
尽管存款量高企，比特币仍继续以更高水平交易。这表明需求迄今为止足以吸收大部分正在转移至交易所的比特币。CryptoQuant还将短期持有者MVRV比率置于1.15，这意味着该群体中的平均投资者估计有约15%的未实现利润。历史上，该公司观察到读数高于1.19伴随更持久的反弹，而低于1.12的水平往往与较短命的行情 coincide。
ETF需求提供平衡力量
短期持有者抛售的增加伴随着现货比特币ETF的强劲需求。最近一个交易时段记录的约7.3亿美元代表了显著的流入，并在其他市场参与者实现收益时提供了重要的需求来源。这创造了一种对比鲜明的资金流向模式。https://www.cryptobreaking.com/wp-content/uploads/2026/09/ddd.jpg Source: SosoValue 短期持有者将盈利的比特币移向交易所，可能增加可用供应量，而ETF投资者则将新资本导向比特币敞口。需求吸收这些硬币的能力迄今为止使市场维持了其复苏态势。
随着获利了结增加，接下来关注什么
关键问题是，如果短期持有者保持当前的获利了结速度，比特币能否继续吸收高企的交易所存款。最新的CryptoQuant数据并未确立反弹已经结束。相反，它显示抛售的性质已从投降转变为获利实现。投资者可能会密切关注短期持有者交易所流量、70,600美元的实现价格水平以及持续的ETF需求，以了解可用供应与新购买之间平衡的发展情况。
