美国联邦支出加速扩张叠加收入下滑，美国财政形势持续恶化，债务利息支出本财年已累计突破1万亿美元。

美国财政部周三公布数据显示，7月预算赤字达4320亿美元，创历年同期最高纪录，主要受联邦医疗保险支出大幅攀升及公共债务利息成本持续上涨驱动。

2026财年前10个月，预算赤字累计已达1.8万亿美元。经日历因素调整后，赤字规模较2025财年同期扩大5%，凸显政府借款需求仍在持续上升。

与此同时，最高法院裁定特朗普大部分加征关税措施无效后，关税退款的持续进行也对财政收入形成拖累，令赤字压力进一步加剧。

7月赤字数据受到联邦医疗保险（Medicare）支出异常波动的显著影响。

数据显示，当月该项支出同比激增760亿美元，但其中很大一部分可能源于日历差异。剔除这一因素后，联邦医疗保险支出的实际同比增幅为110亿美元。

经调整后，7月联邦总支出较2025年同期增加370亿美元，同期收入则减少120亿美元。收支双向承压，共同推动当月赤字规模扩大。

从财年整体来看，经日历因素调整后，2026财年前10个月赤字规模较2025财年同期扩大5%，支出增长4%，收入增长3%。

公共债务利息支出持续成为推高赤字的核心压力之一。

7月利息支出同比增加260亿美元，2026财年前10个月累计利息支出已达1.17万亿美元，同比增长15%，部分原因是美国国债收益率上升。

华尔街见闻提及，美国10年期国债拍卖中标收益率达4.683%，为2007年以来最高，周四30年期拍卖料创25年最高融资利率。投资者要求更高回报以承接政府融资需求的趋势愈发明显。

债务融资成本的上行趋势短期内难以逆转，利息支出对财政的挤压效应仍将延续。