本轮存储超级周期迎来三重韩国产业催化，整个行业定价权似乎彻底掌握在两大韩系原厂手中？
7月6日消息，三星电子已经在6月完成和国内终端大厂沟通，口头通知三季度DRAM均价环比上调20%，这也是其连续第三个季度大幅涨价，一季度涨幅90%，二季度涨幅50%至60%，上涨节奏坚决。
7月3日集邦咨询给出的行业测算数据存在明显预期差，机构预判受消费端需求偏弱和高基数影响，三季度DRAM合约价涨幅只会落在13%至18%，低于三星的定价目标。原厂正在主动调配晶圆产能，大规模缩减消费级DRAM产出，全部资源倾斜AI高端HBM芯片，使得LPDRAM供给持续紧绷，就算手机整机需求不振，存储价格依旧具备很强的上涨支撑力，成本上行会倒逼终端品牌上调售价，短期很难改变供需紧平衡的格局。
🚩7月10日，另一边，SK海力士启动规模290亿美元的美股ADR上市计划，定于7月10日登陆纳斯达克，募资规模创下海外企业赴美IPO纪录。当前海力士动态市盈率仅6.2倍，对比经历大跌后市盈率7倍的美光，估值存在显著洼地。欧美大型公募、养老金长期无法直接布局韩国股市，上市之后海量外资可以顺畅配置这只纯正AI存储周期标的，后续纳入纳斯达克指数还会带来千亿级别被动资金调仓，彻底抹平韩厂长期存在的估值折价。
两大韩国存储巨头步调高度一致，一边收缩消费端供给强行推高合约价格，一边打通全球资本市场引入增量长线资金，传统周期逻辑已经失效，AI带来的结构性供需缺口具备长期持续性，存储这一轮景气上行至少可以延续至2027年，行业已经进入中段加速阶段。本文内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议。
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1.佰维存储688525，公司深度布局AI服务器前沿存储架构，推出的CXL2.0 DRAM产品采用EDSFF新一代外形规格，单条容量可达96GB，支持PCIe5.0高速接口，理论带宽达到32GB/s，可以直接对接支持CXL协议的高端服务器主板，专门用于扩充算力设备的内存容量与带宽，适配AI大模型算力集群的硬件升级需求。同时公司自主研发的嵌入式存储芯片已经完成各项验证，顺利进入头部智能手机客户的供应链体系，一边发力高端服务器新型存储，一边稳固消费电子嵌入式存储基本盘，产品结构紧贴算力产业发展方向，技术前瞻性较强。2.江波龙301308，公司是国内稀缺同时具备主控芯片设计和全品类存储模组自研能力的存储企业，DRAM产品线覆盖DDR4、DDR5、LPDDR以及各类形态内存条，和长鑫存储、长江存储等国产晶圆大厂保持长期稳定合作关系。公司自主研发多款用于UFS、eMMC、车规级存储的主控芯片，搭载自研主控的存储产品在运行功耗和综合性能上相比市面通用方案优势突出，业务兼顾服务器存储、消费存储、车规存储，从芯片设计到模组制造形成完整自研链条，国产存储自主化的布局十分完善。3.盛美上海688082，公司作为半导体设备国产核心厂商，在3D NAND制造工艺赛道持续推进设备国产化替代，经过多轮工艺迭代之后，除了少部分细分工艺还在持续验证，用于闪存芯片生产的清洗设备已经基本实现全覆盖，深度切入长江存储等国内存储晶圆厂的核心产线。清洗设备属于存储芯片制造流程当中用量大、不可或缺的关键工艺环节，公司依托设备自研的技术优势深度绑定国产存储产业链，充分受益国内存储扩产的国产化浪潮，是上游设备自主化环节的核心配套厂商。6.华大九天301269，公司打造了专门面向存储电路的全定制化全流程EDA工具系统，主要服务存储芯片设计制造厂商以及系统级芯片内部存储模块的研发团队，工具完整覆盖SRAM、DRAM、Flash、MRAM等几乎所有主流存储品类，能够一站式完成电路设计、仿真验证、版图生成全部环节，可以帮助研发人员优化存储芯片的读写速度、功耗与可靠性，缩短整体研发周期并且提升芯片良率。这套自研EDA工具产出的存储芯片广泛用于数据中心、消费电子、车载电子、工控设备，补齐了国内存储上游设计软件的短板，深度受益存储国产化自主替代的大趋势，技术壁垒处在产业链上游核心位置。7.天山电子301379依托产业投资深度布局下一代新型PCM存储赛道，通过基金入股新存科技与天链芯，自身负责存储模组生产和项目运营，三方协同搭建起从芯片自研、模组制造再到商业化落地的完整产业链条。PCM存储具备大容量、高密度、高带宽、低时延的核心优势，专门面向数据中心、云计算等算力场景，目前团队正在全力推进首款企业级SSD混合硬盘的研发设计工作，布局下一代非易失性存储新技术，提前卡位AI时代高端存储升级方向，前瞻布局的成长性空间值得长期关注。8.万通发展600246，公司通过增资加股权转让的方式斥资8.5亿取得北京数渡信息62.9801%的控股股权，正式切入企业级高速存储赛道。旗下数渡信息主打数据中心存储系统解决方案，核心产品为NVMe SSD高密度存储阵列，依托高速PCIe芯片的端口扩展与互连技术，能够在单一机架内部集成数十块SSD存储模组，专门适配云计算数据中心大容量、高密度的算力存储需求，自上而下布局从核心芯片到整机存储阵列的软硬件一体化方案，精准卡位AI算力后端基础设施的增量赛道，产业布局的方向十分清晰。
9.盛景微603375，公司自研EEPROM存储芯片产品主要配套嵌入延期专用芯片的整体设计项目，用于内部电子雷管控制模块的核心元器件供给，产品主要自用不外流对外销售。公司将存储芯片作为内部核心元器件进行自主配套，不用依赖外部采购通用存储芯片，能够自主把控芯片的性能参数、供货周期和生产成本，实现核心元器件自主可控，依靠内部自研配套的模式稳住整条产品链路的稳定性，把存储芯片技术转化为自身主营产品的核心竞争力，上下游一体化的配套思路十分稳健。
10.中电港001287，公司是国内规模领先的电子元器件综合分销龙头，在存储业务板块深度代理美光、长江存储等海内外头部原厂的全系列存储芯片，业务覆盖SRAM、DRAM、Flash三大主流存储品类，是连接上游晶圆厂和下游终端制造企业的重要枢纽。依托庞大的分销渠道资源，能够第一时间承接国产存储原厂的出货放量，充分受益存储周期上行以及国产替代提速带来的分销增量，凭借深厚的上下游资源壁垒，深度绑定整个国产存储产业链的流通环节，行业地位稳固。11.富满微300671，公司在布局模拟芯片主业的同时，持续拓展存储芯片相关业务板块，依托自身多年半导体芯片设计积累的工艺研发功底，稳步推进存储相关芯片的研发与产品落地。公司采取多品类芯片协同发展的经营策略，一边稳固电源管理、射频类芯片的成熟业务基本盘，以此带来稳定的经营现金流，持续反哺存储方向的研发投入，顺着存储产业上行的行业周期做业务延伸，不断丰富自身的芯片产品矩阵，拓宽下游客户的应用覆盖范围，多元化的半导体布局思路稳健清晰。12.航锦科技000818，公司以旗下韶光和威科电子两大平台作为发展主线，确立高端芯片和通信射频两大核心业务板块，芯片品类布局十分全面，覆盖图形处理芯片、特种FPGA、存储芯片以及总线接口芯片，同时叠加北斗产业配套业务。公司坚持军工高端芯片自主自研的路线，依托多年特种芯片的研发技术积累，同步推进存储芯片的研发落地，把军工芯片的工艺优势平移到民用半导体赛道，形成军用打底、民用拓展的双层发展结构，整体芯片研发的技术底蕴深厚，多元化布局的格局十分完整。13.英唐智控300131在半导体分销业务板块全面覆盖各类存储器件，代理品类包含DRAM、NAND flash、EMMC、SSD等市面上全部主流存储产品，上游对接多家海内外存储原厂资源，下游面向消费电子、工控、服务器等众多终端制造客户。依托庞大的电子元器件分销渠道优势，深度绑定存储上下游产业链，能够充分把握存储行业周期上行带来的分销业务增量，依靠丰富的原厂供货资源和稳定的下游客户资源，在存储流通环节占据稳定的市场份额，业务经营具备很强的周期弹性。14.广立微301095，公司自主研发的DE-YMS良率管理系统已经迭代升级至2.0版本，这套系统经过上百家芯片设计公司、晶圆厂与封测厂的长期验证，能够打通半导体制造全流程数据，新增多Die合封数据分析、Fail Bit Map失效分析核心模块，可以专门针对存储芯片做失效点位精准解析，帮助研发团队定位存储芯片各类失效问题，反向优化晶圆制造工艺，大幅提升DRAM和Flash的生产良率，深度配套国产存储晶圆厂的良率提升需求，是存储制造环节不可或缺的工业软件工具。15.快克智能603203，公司全力攻坚先进封装核心热压键合（TCB）设备，该设备是AI芯片CoWoS、HBM堆叠封装必不可少的关键工艺装备，行业机构测算2030年全球TCB设备市场规模可达9.36亿美元，成长空间十分广阔。目前公司TCB设备研发进度顺利，计划年内完成全部研发工作并进入客户打样验证阶段，补齐国内HBM先进封装设备的短板，卡位AI算力存储先进封装国产化这条高景气赛道，技术落地节奏清晰。16.好上好001298，公司主营电子元器件分销业务，业务矩阵覆盖SoC芯片、无线模组、功率器件、模拟芯片以及各类存储器，存储板块被公司定为长期重点发展的核心方向之一。公司上游绑定多家存储原厂资源，下游对接消费电子、物联网、工控等大量终端厂商，充分受益存储行业周期上行带来的分销红利，依托成熟的分销渠道持续做大存储业务营收占比，在半导体流通环节的经营稳定性较强，行业周期弹性充足。17.深圳华强000062国内规模领先的电子元器件授权分销龙头，全品类覆盖各类半导体元器件，其中包含多个品牌的存储芯片分销业务，上游对接海内外众多原厂供货资源，下游覆盖消费电子、通信设备、工控、汽车电子等海量终端制造客户。依托完善的全国仓储物流体系和深厚的原厂合作关系，能够充分承接存储周期上行带来的分销增量，在存储流通环节占据重要地位，业绩具备很强的行业周期弹性，经营底盘十分稳固。18.神州数码000034深度绑定国产存储龙头长鑫存储，全权经销长鑫存储全系列各型号存储产品，是国产DRAM原厂最重要的核心分销合作伙伴，上下游合作关系深度绑定。公司凭借自身遍布全国的渠道网络，把国产存储芯片导入国内各大终端厂商，深度受益国产存储自主替代的浪潮，充分享受存储涨价周期带来的分销利润提升，是国产存储产业链流通环节的核心受益标的。19.江化微603078，公司高端G5等级湿电子化学品专门面向12英寸晶圆先进制程，核心供货存储芯片产线、逻辑芯片产线以及功率器件晶圆厂，随着存储晶圆制造工艺持续迭代升级，高端湿化学品的单耗用量会持续稳步提升。公司不断加大高端湿化学品研发投入，持续扩张高等级产品产能，积极开拓各大存储晶圆制造客户，深度切入国产存储上游材料供应链，充分受益国内存储大厂持续扩产带来的材料需求增长。20.华天科技002185，公司同步推进HBM先进封装技术研发，同时传统存储芯片封装业务已经实现稳定量产，在存储封测领域具备扎实的工艺积淀。公司依靠成熟的常规存储封装业务保障营收基本盘，持续投入研发攻坚HBM堆叠封装这类适配AI算力的高端工艺，从普通存储封装向上升级至先进算力存储封装赛道，充分受益存储国产化与HBM需求爆发的双重红利，封测业务的成长逻辑清晰。21.通富微电002156，公司稳居国内存储器封测第一梯队，深度布局DRAM与NAND两大主流存储品类，业务覆盖PC端、移动端、服务器端全场景存储芯片封测需求。随着国内存储自研技术不断成熟，公司对应的存储封测产线已经全面进入量产爬坡阶段，市占率持续稳步提升，绑定国产存储大厂的订单持续放量，深度享受国产存储自主替代带来的封测增量，业绩增长具备很强的确定性。22.至纯科技603690，公司2024年新增订单结构大幅优化，集成电路相关订单占比高达84.55%，其中服务12英寸大厂的订单占比达到88.46%，核心客户囊括中芯国际、华虹、长鑫存储、长江存储等国内半导体一线晶圆厂。公司的高纯工艺系统、湿法清洗配套设备深度配套存储晶圆制造全流程，牢牢绑定两大国产存储龙头的扩产周期，订单增速亮眼，是上游半导体设备耗材环节深度受益存储扩产的核心标的。23.紫光国微002049，公司布局分为三大核心平台，参股子公司紫光国芯深耕国产DRAM芯片设计，产品批量供货服务器、PC等终端，是国产DRAM核心供应商，同时自研HBM存储已经完成初样测试，研发进度稳步向前。公司把智能芯片、特种芯片、存储芯片三条业务线分开运营，依靠特种芯片提供稳定现金流，持续反哺DRAM与HBM高端存储研发，一边夯实成熟存储的国产供货份额，一边前瞻布局AI算力高带宽存储，国产存储自主化的研发布局完整扎实。24.大港股份002077，旗下全资子公司上海旻艾专注中高端IC测试服务，主打8英寸、12英寸晶圆CP测试业务，覆盖各类封装形态芯片，业务范围包含存储芯片测试板块。公司依靠成熟的园区经营业务稳住经营基本盘，集中资源发力半导体后端测试赛道，深度绑定国内芯片设计与制造企业，充分受益国产存储芯片量产扩产带来的测试订单增量，是存储产业链后端封测环节小而精的配套标的，业绩增长弹性充足。25.领先股份603991在存储赛道聚焦NOR Flash这条细分方向，产品暂时没有切入DRAM和NAND两大主流存储品类，专心深耕非易失性存储配套材料。公司采取聚焦细分赛道的策略，不盲目铺开全品类布局，集中研发资源打磨NOR配套产品，随着物联网、汽车电子对NOR存储的需求持续上行，精准受益小容量存储的景气周期，精细化深耕细分领域的发展清晰。26.力源信息300184，公司是国产存储原厂核心分销合作商，既是长鑫存储的授权代理商，同时代理长江存储全资子公司武汉新芯的相关产品，存储分销矩阵覆盖兆易创新、江波龙、佰维存储等一众国内存储品牌。公司依托多年半导体分销积累的上下游渠道资源，深度绑定两大国产存储龙头，能够优先承接存储原厂的出货放量，充分受益存储周期上行和国产替代提速带来的分销红利，在国产存储流通链条里占据稳定位置，业绩具备充足的行业周期弹性。27.大族激光002008，旗下大族半导体专门深耕半导体晶圆激光工艺装备研发制造，产品线涵盖晶圆激光开槽、切割、打孔、内部改质等核心工序，完整覆盖存储芯片上游制造关键环节，是存储晶圆生产必不可少的工艺设备。公司把激光领域长期积淀的精密加工技术平移至半导体赛道，持续打入国内存储晶圆厂供应链，深度受益长江存储、长鑫存储持续扩产带来的设备采购需求，上游设备配套的产业布局贴合国产存储自主化的大趋势，成长逻辑稳健清晰。28.精测电子300567，公司是半导体检测设备核心龙头，在存储芯片制造环节深度绑定两大国产存储原厂，和长江存储、合肥长鑫均建立长期稳定的战略合作关系，存储检测设备持续大批量导入两大存储晶圆厂产线。公司凭借自研的光学检测、电性测试全套设备，贯穿存储芯片从晶圆制造到成品测试全流程，深度受益国产存储持续扩产的资本开支周期，是存储上游设备环节业绩弹性极强的核心配套标的，技术壁垒和客户壁垒十分扎实。29.盛视科技002990，公司通过参股苏州亿铸智能切入下一代新型存储赛道，这家参股企业主打ReRAM新型存储器技术，并且把存算一体架构和新型存储深度融合，产品专门面向数据中心、云计算、中心服务器、自动驾驶、边缘计算等高算力应用场景。公司前瞻布局后摩尔时代的新一代存储技术，提前卡位AI算力底层存储革新方向，具备很强的题材稀缺性，前沿技术布局的成长想象空间充足。30.和顺石油603353，公司通过现金收购加表决权委托的方式，拿下奎芯科技合计51%的表决权，实现对这家半导体IP企业的控股。奎芯科技是国内高端接口IP核心供应商，可用于存储芯片设计的IP资源覆盖HBM3/3E、LPDDR5系列以及ONFI6.0全系列NAND Flash高速接口，完美适配高端HBM和国产闪存芯片的设计需求，直接切入存储芯片研发最上游的IP环节，完成传统主业向高端半导体IP的转型，产业升级逻辑清晰。31.鼎龙股份300054产品嵌入国产存储全产业链，主营CMP抛光垫、抛光液、清洗液、高端光刻胶等半导体核心耗材，全部是晶圆制造必不可少的关键材料，广泛应用在存储芯片生产流程当中。公司CMP抛光材料已经在国内各大晶圆厂实现大规模批量供货，深度配套长江存储、长鑫存储扩产需求，同时持续拓展先进封装材料、显示半导体材料，不断完善半导体材料版图。32.上海贝岭600171，公司自研EEPROM存储芯片产品矩阵已经实现完整全覆盖，容量范围从2kbit延伸至2048kbit，各类封装规格全部配齐，并且长期持续对存储产品做工艺迭代与性能升级。这类非易失存储芯片广泛应用在智能电表、白色家电、工业控制领域，同时车载电子方向的出货规模正在快速扩张，依托自身成熟的模拟芯片销售渠道，稳步扩大存储芯片的下游渗透，以工控和车规级细分存储作为差异化赛道，避开通用存储的红海竞争，经营增长十分稳健。免责声明：本文由人工智能（AI）生成，无法保证所有内容100%正确，仅供参考，不构成对任何人的投资建议。读者应自行验证信息的正确性，淘金不对任何投资行为及其后果承担责任。
