美国在未事先知会欧洲央行的情况下，径自出售欧元以支撑日元汇率，此举令欧洲央行方面深感震惊，并在西方主要央行之间引发了一场罕见的信任危机。

据英国《金融时报》周五报道，多位知情人士透露，美国财政部上周五通过纽约联储执行了这笔欧元抛售操作，欧洲央行直至交易完成后才获知消息。

欧洲央行行长拉加德与美国财政部长贝森特随后于周六就此次干预进行了通话，部分欧洲央行高级官员将美方此举视为对西方货币当局长期合作惯例的“史无前例的违背”。

一位熟悉欧洲政策圈讨论的人士表示，此次干预"非常令人震惊"，也令人"感到悲哀"，并警告称，数十年来支撑金融稳定与经济增长的西方央行紧密合作关系或已面临威胁。

绕开欧洲央行：一次史无前例的操作

此次干预是近30年来美日两国首次联手提振日元，但其操作方式打破了惯例——美方动用的是欧元而非美元。

美国财政部发言人向《金融时报》表示，财政部在动用汇率稳定基金（Exchange Stabilization Fund，ESF）时，不会就储备资产的配置决策与外国当局进行协调。"有关ESF储备资产配置的决定由美国财政部作出，综合考量财政部与美联储对市场流动性、估值及其他相关因素的评估，"该发言人表示，"上周，财政部依据上述权限对ESF内部储备资产进行了重新配置。"

一位特朗普政府高级官员则回应称，"我们尊重与国际同行私下讨论的保密性，这一点与欧洲央行不同。"分析人士指出，美方选择出售欧元而非美元，是为了规避外界将此次操作解读为刻意压低美元汇率、从而与贝森特所倡导的强势美元政策相悖的风险。

但此次事件的深层影响，或许远超汇率本身。自二战结束以来，西方央行与财政部之间形成了以相互信任与事先磋商为基础的合作框架，历次汇市干预通常以协调一致的方式进行。

然而，此次美国在未经知会的情况下动用欧元储备，令欧洲官员感到这一框架正在遭受侵蚀，有分析对数十年积累的西方央行合作信任基础是否已受到动摇表达了忧虑。

日元干预规模创历史纪录

此次联合干预的背景，是日元汇率跌至近40年低位。本月早些时候，日元兑美元一度跌至约164，为1986年以来最低水平。经过美日两国的联手干预，日元随后升至约157，但此后再度回落至158附近。

据瑞穗银行分析师Masayuki Nakajima根据日本央行初步数据估算，日本单方面在两个交易日内的干预规模约达13.8万亿日元（约870亿美元）。“日本在短短两个交易日内投入的资金，已超过此前创纪录的干预行动（今年4月至5月的11.73万亿日元），凸显出当局对日元快速贬值的高度警惕，”Masayuki Nakajima表示。

与此同时，经济学家和分析人士也猜测，美国之所以加入干预行动，部分原因在于希望阻止日本在美国长期借贷成本接近19年高位之际大规模抛售美国国债。

日本央行加息预期升温，但市场仍存隐忧

尽管干预行动暂时稳住了日元，但市场对日元走势的担忧并未消散。交易员警告称，日本央行收紧货币政策的步伐仍显迟缓。

日本央行在7月最近一次会议上维持利率不变，但行长植田和男表示："我们认为，与此前相比，有更大必要关注通胀的上行风险。"目前，市场交易员预计日本央行在9月下次会议上加息的概率为44%。

与此同时，美国长期国债收益率也出现大幅攀升，交易员正在消化美联储维持当前利率水平的风险上升预期。尽管美国6月通胀有所回落，但仍远高于美联储2%的目标。