在电动车业务仍面临压力之际，通用汽车依靠高利润皮卡和SUV产品线，交出一份超预期的季度成绩单，并年内第二次上调全年业绩指引。

二季度，公司调整后每股收益3.57美元、营收483亿美元，均超出市场预期；调整后息税前利润（EBIT）由上年同期的30亿美元增至39.4亿美元。关税相关成本回落、运营效率改善以及高利润车型持续热销，共同推动盈利能力提升，也显示传统燃油车业务依然是公司利润的核心支柱。

基于此，通用汽车将全年调整后EBIT指引上调至140亿至160亿美元，调整后每股收益预期提高至12至14美元。公司认为，电动车经济性改善、适度的价格提升、监管环境改善以及持续推进的关税成本对冲，将继续支撑下半年业绩表现。

高利润车型需求强劲，北美利润率继续改善

通用汽车董事长兼CEO Mary Barra在致股东信中表示，北美市场需求依然稳健，主要受皮卡和SUV产品阵容带动。

二季度，公司北美调整后EBIT利润率升至8.6%，保修成本持续下降，电动车业务亏损进一步收窄，运营效率也有所提升。

具体来看，GMC Sierra创下二季度历史最佳销量纪录，雪佛兰Traverse和Trailblazer销售表现同样强劲。与此同时，公司继续控制终端促销力度，使激励水平维持在行业平均以下，平均成交价则提升至52400美元以上，高利润产品组合进一步增强盈利能力。

不过，管理层也指出，高车价和高利率仍然压制部分消费需求，可负担性依旧是未来销售的重要挑战。

美国销量回落，电动车业务仍承压

盈利改善并未掩盖电动车业务的压力。

二季度，通用汽车美国市场交付量同比下降4.2%至约71.5万辆。公司表示，一方面，凯迪拉克XT4、XT6以及雪佛兰Malibu等车型停产，对整体销量形成拖累；另一方面，联邦电动车税收抵免结束前的抢购效应提前释放了需求，导致本季度电动车销量明显回落。

雪佛兰Equinox EV、Blazer EV以及GMC Hummer EV销量均大幅下滑。截至目前，公司已累计计提约45亿美元电动车相关费用，若包含非现金项目，总影响金额达到72亿美元。

尽管如此，通用汽车仍保持美国电动车市场第二大厂商的位置，仅次于特斯拉。

关税压力缓解，盈利预期进一步上修

关税成本改善，是本次业绩超预期的重要推动因素之一。

通用汽车在最新指引中，将"监管环境改善"和"持续推进关税成本对冲"列为上调全年盈利预期的重要依据，显示此前困扰行业的关税压力正在边际缓解。

这也是通用汽车今年第二次上调全年业绩指引。管理层预计，随着电动车单位经济性持续改善、成本控制不断推进以及运营效率进一步提升，公司下半年盈利能力仍有望继续增强，而皮卡和SUV等高利润车型预计仍将是支撑业绩的核心动力。