华见早安之声

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市场概述

霍尔木兹海峡油轮袭击事件、美国撤销伊朗石油销售豁免以及三星因获利了结而遭抛售，导致油价和债券收益率上涨，美股指下挫。

标普500收跌0.4%，纳指跌超1%，纳指100盘中跌超2%。美股芯片股领跌。费城半导体指数大跌4.9%，美股存储芯片指数跌6.8%。

英特尔跌10.1%，泰瑞达跌10.3%，迈威尔科技、西部数据、闪迪均跌逾7%。英伟达则逆市收涨0.71%。Meta推出AI图像生成，股价涨2.55%，领涨科技七巨头。

美债收益率全线上行超过6个基点，10年期美债收益率报4.54%，30年期突破5%关口。美元涨0.2%，日元走V，基本持平于162。比特币早盘一度走高，但盘中回吐涨幅、徘徊于63800美元附近。

美国撤销伊朗石油销售豁免，WTI原油期货收涨逾2.7%至70.44美元/桶，布伦特原油涨幅达3%至74.16美元/桶。现货黄金大跌1.2%，现货白银大跌4%。

亚洲时段，沪指年内“四失”4000点，半导体产业链逆势活跃，四大行尾盘拉升，快手下挫12%领跌科网股。

要闻

中国

中国人民银行行长潘功胜：支持更多优质企业到香港上市和发债，债券通“南向通”年度投资净额度提升至8000亿元。

中国央行6月买入48万盎司黄金，创2023年10月以来最高纪录，连续20个月增持！

李家超：香港黄金中央清算系统周二开始试运行，考虑开发新的人民币黄金期货合约。

便宜又能打！美国企业越来越爱用中国AI，OpenRouter平台占比一度达到46%。

韩国炒股团买爆“中国AI股”。只买韩国AI概念股，已经装不下韩国散户的上车焦虑。

著名经济学家高善文逝世，终年55岁。

海外

美国撤销伊朗石油销售豁免，美军称开始对伊发动强力打击，美官员称，伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火，这一行为“完全不可接受”。

法债收益率飙升，上诉法院大幅缩短参选禁令，勒庞宣布2027竞选法国总统。

三星电子Q2季度利润飙升19倍，超越英伟达成“全球最赚钱公司”；股价重挫8%，完美财报让“买预期卖事实”再度上演。

被曝Copilot“瘦身”后微软又传“自力更生”降本：用自研AI替换OpenAI和Anthropic模型。

Meta AI大战再落一子：新图像模型Muse全面接入Instagram、WhatsApp，广告商也能用。

“我们没有看空英伟达”！SemiAnalysis又发小作文：“AI央行”英伟达撬动7万亿债务雪球。

跻身纳指100+六大投行唱多也没用：SpaceX跌近7%创上市来新低，450亿算力合同面临“断供”风险。

曾高调预警AI将引发大规模失业的奥特曼、阿莫迪等科技巨头纷纷改口，从“就业末日论”转向“生产力提升论”。

市场收报

欧美股市：标普500跌幅0.45%，报7503.85点。道指跌幅0.25%，报52925.15点，脱离收盘历史最高位。纳指跌幅1.16%，报25818.69点。欧洲STOXX 600指数收跌0.65%，报646.29点。

A股：上证指数收报3990.24点，跌1.26%。深证成指收报15225.11点，跌1.24%。创业板指收报3911.91点，跌0.94%。

债市：美国10年期国债收益率涨6.78个基点，报4.5371%。两年期美债收益率涨6.85个基点，报4.1786%。

商品：WTI 8月原油期货收涨2.76%，报70.44美元/桶。布伦特9月原油期货收涨3.01%，报74.16美元/桶。现货黄金跌1.47%，报4104.15美元/盎司。现货白银跌3.38%，报59.9587美元/盎司。

要闻详情

全球重磅

中国

中国人民银行行长潘功胜：支持更多优质企业到香港上市和发债，债券通“南向通”年度投资净额度提升至8000亿元。潘功胜表示，债券通"南向通"年度净额度从5000亿元大幅提升至8000亿元，同时将债券纳入回购支持范围，产品扩展至港币及人民币相关债券并辐射澳门市场。央行还将支持更多优质内地企业赴港上市发债，持续深化粤港澳大湾区金融合作。

中国央行6月买入48万盎司黄金，创2023年10月以来最高纪录，连续20个月增持！中国6月末黄金储备报7544万盎司（约2346.446吨），环比增加48万盎司（约14.93吨），5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），为连续第20个月增持黄金。

李家超：香港黄金中央清算系统周二开始试运行，考虑开发新的人民币黄金期货合约。行政长官李家超7月7日宣布，香港黄金中央清算系统当日开始试运行，并透露港交所将与中国央行签署跨境人民币支付清算谅解备忘录，同时考虑开发新的人民币黄金期货合约。新系统上线的同时，港交所宣布自7月6日起豁免黄金期货相关费用，豁免期为一年，意在激活本地黄金期货市场，降低市场参与成本。

便宜又能打！美国企业越来越爱用中国AI，OpenRouter平台占比一度达到46%。中国AI模型正以"白菜价"杀入美国企业市场——比Anthropic、OpenAI便宜60%至90%，性能差距却已缩至"六到九个月"。开发者平台OpenRouter数据显示，美企使用中国模型的占比从4.5%骤升至峰值46%。创业公司Lindy一键切换DeepSeek，数月省下数百万美元。这场价格驱动的迁移潮，正在重塑全球AI竞争格局。

韩国炒股团买爆“中国AI股”。只买韩国AI概念股，已经装不下韩国散户的上车焦虑。从MiniMax到澜起科技、北方华创，再到机器人ETF和电网设备ETF，韩国散户买入的中国资产逐渐沿着AI产业链铺开。

著名经济学家高善文逝世，终年55岁。记者据多方证实，国投证券前首席经济学家高善文因病去世，享年55岁。

海外

霍尔木兹冲击波！美国撤销伊朗石油销售豁免，美军称开始对伊发动强力打击。美国财政部宣布撤销截至8月下旬的为期60天伊朗能源限制豁免后，原油一度涨6%。美官员称，伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火，这一行为“完全不可接受”，将招致相应后果；美方仍在诚意推进达成美伊最终协议；美军称，一系列强力打击是对伊袭商船的回应，伊方明显违反停火协议。伊朗最高领袖顾问称，美国将把谈判引向失败、正试图在海峡开辟替代航道。

• 霍尔木兹海峡风险重燃？卡塔尔LNG货轮遭导弹袭击，国际油价小幅拉升。霍尔木兹海峡局势升级，一艘满载卡塔尔LNG运输船遭袭起火，引发市场对能源供应中断担忧。市场预计海峡通航恢复将慢于预期，美伊谈判前景再添不确定性。

法债收益率飙升！上诉法院大幅缩短参选禁令，勒庞宣布2027竞选法国总统。法国上诉法院将极右翼领导人勒庞的参选禁令期缩短至她已服满的15个月，为她参加大选扫清最大法律障碍。法院维持有罪判决，但认为已执行的禁令足以弥补损害。勒庞可能需戴电子脚镣，竞选面临挑战。勒庞称将就裁决上诉，因此不必戴脚镣竞选。裁决公布后，法国国债收益率走高，市场重新评估未来政治与财政风险，2027年大选提前升温。

三星电子Q2季度利润飙升19倍，超越英伟达成“全球最赚钱公司”。三星电子初步业绩报告显示，截至6月的第二季度初步营业利润达89.4万亿韩元（约580亿美元），不仅远超分析师平均预期的84.2万亿韩元，更高于2025年全年业绩。同期营收为171万亿韩元，高于市场预期的169.2万亿韩元。三星预计将于本月底发布包含净利润及各业务部门细分数据的完整财报。

• 利润暴增19倍、股价却重挫8%：三星完美财报让“买预期卖事实”再度上演？三星初步业绩显示，二季度营业利润同比暴增19倍至89.4万亿韩元，全面超预期，却换来股价单日暴跌8%。“买预期卖事实”的逻辑之外，Meta暗示AI资本支出设上限、亚洲存储加速追赶、代工业务亏损扩大……高光财报背后，存储神话的裂缝正在显现。
• 当市场"提前定价了完美"，三星业绩再好也不够好了。三星二季度利润暴增19倍创纪录，股价却单日重挫。原因在于市场已提前定价“完美”，上演“买预期卖事实”。高估值下，微小的营收缺口、代工亏损隐忧及对AI资本开支见顶的担忧被放大。市场逻辑已从看利润增速转向看现金流与股东回报，最终触发资金获利了结。
• 韩股去杠杆的靴子，这次真要落了？韩国散户60万亿韩元杠杆，几乎全压在三星与SK海力士两只股票上。单股杠杆ETF上市即爆，监管院长公开"后悔"，跨党派议员喊退市，这次，监管亲手按下引爆键，市场分水岭或在7月10日。

被曝Copilot“瘦身”后微软又传“自力更生”降本：用自研AI替换OpenAI和Anthropic模型。据报道，微软已开始在Excel和Outlook等主力办公App中以内部自研的MAI模型替代OpenAI和Anthropic的模型，每周通过MAI模型处理的AI提示词已达数万条量级。

Meta AI大战再落一子：新图像模型Muse全面接入Instagram、WhatsApp，广告商也能用。Meta首次将Instagram社交关系与AI图像生成深度结合，用户可基于好友或创作者公开发布的Instagram内容生成相关图像；同时提供禁止他人AI二创的选项，回应版权和隐私争议，并为所有AI生成图片添加不可见数字水印。

“我们没有看空英伟达”！SemiAnalysis又发小作文：“AI央行”英伟达撬动7万亿债务雪球。昨天刚爆料英伟达“Kyber机架”项目延迟，今天SemiAnalysis又甩出重磅预测：2029年AI债务将突破7万亿美元。英伟达正以自己“AA级”信用为这笔天量融资兜底，化身“AI央行”。而这家被网友质疑“发完看空报告就发ETF”的机构回应：“我们没有看空英伟达，只是在捕捉技术细节。”——争议越大，关注越大。

跻身纳指100+六大投行唱多也没用：SpaceX跌近7%创上市来新低，450亿算力合同面临“断供”风险。SpaceX AI算力布局面临短期不确定性，一项诉讼正在寻求法院命令SpaceX停止运行为Colossus 2数据中心供电的燃气轮机，理由是这些设备运营前未获得所需许可。大摩等六券商近期覆盖SpaceX，给予买入或同等评级。股价周二大跌体现市场担忧SpaceX估值、解禁压力与AI投资回报。

奥特曼认错、阿莫迪改口：AI失业恐慌是一场“狼来了”？曾高调预警AI将引发大规模失业的奥特曼、阿莫迪等科技巨头纷纷改口，从“就业末日论”转向“生产力提升论”。随着IPO、舆论和现实数据的变化，AI失业恐慌是否只是一次被放大的“狼来了”，正引发市场重新审视。

研报精选

这个夏天全球市场焦点：科技巨头财报，暴跌的油价，沃什动向，美国经济基本面。摩根大通全球基本面研究联合负责人Stephen Dulake列出十大市场关注焦点，涵盖科技巨头二季报、油价大幅下跌、美联储主席沃什政策走向以及美国经济基本面。研报指出，市场当前正在进行真实的分化定价，主动管理者面临挑战与机遇并存的复杂局面。

华尔街分析师警告：美股正形成"双重泡沫"，一旦破裂或引发30%-50%暴跌。美股AI热潮下暗流涌动。华尔街分析师发出罕见双重警告：当前美股不仅存在价格泡沫，更隐藏着盈利泡沫。若将企业盈利修正至历史正常增速，标普500估值将飙升至67.6倍市盈率，超越美国史上所有资产泡沫峰值。一旦泡沫破裂，股市或暴跌50%。

AI交易和高利率，下半年必须有一个先死？2026年上半年，传统的防御性避险资产集体大跌，而全球实际收益率却一路高歌猛进。前华尔街顶级宏观策略师David Woo警告：AI交易与高实际利率正陷入你死我活的终极博弈——强劲经济数据推高利率，高利率反噬AI泡沫。下半年，两者必有一个先"认输"，市场拐点迫在眉睫。

这可能是AI行情见顶的最重要信号——借鉴互联网泡沫时期日本的教训。复盘互联网泡沫时期日本股市的表现后，摩根士丹利发现，判断本土AI行情是否见顶，关键不在估值，而在外资流向。一旦海外资金由净买入转为净卖出、本土资金接盘，市场将更接近互联网泡沫破裂前夕。

大摩告诉客户：是时候“卖芯片、买云”，“存储”类似“白银”见顶。摩根士丹利策略师Michael将半导体股票走势类比白银，二者均经历抛物线式上涨，均具有大宗商品属性，当前调整或仍未结束，存储芯片（Memory）首当其冲。他同时看好消费可选、区域银行、交通运输和生物科技，认为市场领涨力量理应从AI资本开支受益者向更广泛板块扩散。

存储“涨到头”了吗？大摩亚太区科技团队认为，存储芯片行业正逼近"变化速率顶峰"——DRAM价格同比涨幅收窄、库存改善趋平、EPS修正广度触顶。短期面临仓位集中、波动加剧、资金轮动压力，股价或阶段性承压；长期仍看涨，预计2027年盈利增长35-40%。关键验证节点在于超大规模云厂商能否维持资本支出指引。

德银2026“WOW图表”来了：AI狂飙背后，这些变化更值得警惕。德银表示，2026年半导体板块迎来史诗级暴涨，日本铠侠市值年增46倍，韩国股市总市值超越欧洲。但AI主导的繁荣背后暗流涌动，超算企业资本开支已超经营现金流。同时，美股估值逼近1999年极值，全球主要经济体财政赤字未来五年预计将超2008年金融危机峰值。

国内宏观

文化和旅游部印发《旅游强国建设“十五五”规划》。规划提出，到2030年，旅游业高质量发展取得明显成效，现代旅游业体系更加完善，旅游强国建设取得显著进展；人民群众的旅游获得感、幸福感明显增强，国内居民出游人次达83亿，国内出游总花费达7.7万亿元；旅游国际影响力显著提升，入境旅游人次达到1.9亿、总花费超1500亿美元。

部分龙头股跌回“924”前水平，港股如何走出底部？港股自去年10月高点已回调逾30%，互联网板块跌幅超40%，部分龙头股价跌回“924”前水平。这究竟是底部机会还是价值陷阱？中金从发现：恒科估值已破历史均值一倍标准差，回购规模创924以来峰值，但整体指标距真正历史大底仍有差距。短期反弹催化剂或来自美债利率回落、资金再平衡及财政边际发力。

证监会对安某编造传播涉中公教育虚假信息立案调查。证监会现已查明，7月2日，安某（男，网名：南京路宝宝总）编造传播涉及上市公司中公教育的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，严重破坏公序良俗，涉嫌违反证券法，我会决定对安某立案调查。下一步，我会将在全面调查的基础上严肃追究相关当事人的违法责任。涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

国内公司

浪潮信息：预计上半年净利润26亿-31亿元，同比增长226%-288%。浪潮信息预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为26亿元至31亿元，同比增长226%至288%；扣除非经常性损益后的净利润为20.55亿元至25.55亿元，同比增长206%至280%。基本每股收益预计达1.77元至2.11元，较上年同期的0.54元显著提升。

海外宏观

史上最受质疑的市场新高：标普创新高，机构持仓却接近一年最低水平。标普500近日再创新高，但机构资金并未追涨。高盛等数据显示，对冲基金杠杆率接近一年低点、主动基金持续减仓，科技股连遭抛售，市场宽度明显收窄。这轮新高由少数权重股支撑，后续走势仍取决于增量资金是否入场。

美国消费者通胀预期再度升温！纽约联储调查：一年期升至2023年9月以来最高，医疗和房租成最大担忧。纽约联储调查显示，美国6月一年期通胀预期升至3.7%，为2023年9月以来最高；三年期预期升至3.3%，为2022年6月以来最高，医疗和房租上涨是主因。五年期预期持稳于3.0%。尽管通胀升温，消费者对财务、就业和股市的信心反而改善，失业预期下降，收入增长预期升至2.8%，股市乐观情绪达多年高位。

内塔尼亚胡喊话特朗普：不许给土耳其F-35战机！不然将打破中东力量平衡；埃尔多安：以色列“好战成瘾”。以色列总理内塔尼亚胡公开向特朗普喊话，要求阻止向土耳其出售F-35或发动机，称此举将打破中东力量平衡。然而美国已通知国会，计划以逾7亿美元向土耳其出售通用电气战机引擎，为其国产第五代战机"可汗"提供动力。北约峰会在即，特朗普更暗示将给土耳其带去"大惊喜"——美土关系破冰，令以色列如坐针毡。

日本名义工资再次上涨3%，创1992年以来最长期连续增长记录。日本名义工资创三十年最长连增纪录，5月同比涨3.2%，实际工资连续五个月正增长——然而家庭支出却连跌六个月，中小企业因劳动力短缺破产数量更创历史新高。工资繁荣与消费萎靡的深层撕裂，12月前再度加息的概率已飙升至88%。

EIA猛砍今明年油价预期，料霍尔木兹到年底基本恢复正常、AI热潮推动美国用电量连年新高。据EIA报告，今年布油和美油的预期价均较一个月前下调近14%，降至82美元和76.26美元/桶，明年预期价下调18%左右，降至65美元和60.76美元/桶；随着AI数据中心持续扩张，今年商业用户的用电需求将史上首次超过住宅用户；今年美国原油预期产量略为上调至1380万桶/日，页岩油扩张料放缓，明年预期产量略下调至1400万桶/日，今明两年全球产量预期均上调、需求预期均下调。

海外公司

美银回应“英伟达Kyber机架延迟”：担忧合理，但PCB/CCL/基板需求强劲，视调整为买点。英伟达Kyber机架延迟消息重击中国台湾半导体供应链，CCL、PCB等板块单日重挫8-9%。但美银称：此次下跌本质是“供应约束下的需求缩量”而非趋势逆转，高端CCL与ABF基板供不应求格局将延续至2027年底。成本占比低、供给扩产慢，跌出来的才是买点。

如何交易SK海力士美股上市？瑞银：买ADR，抛韩股。SK海力士ADR即将登陆美股，瑞银直接喊出"做多ADR、做空韩股"的套利策略。逻辑清晰：ADR持仓成本更低、全球准入更广，而换股机制的潜在限制或使溢价长期存在——台积电ADR至今仍较中国台湾本地股溢价16%即为先例。

苹果折叠屏已在量产。富士康已在赣州、深圳龙华等多地密集招工备产，知名分析师郭明錤预测2026年下半年出货量将达700万至800万台。与此同时，蓝思科技、凯盛科技、宜安科技、精研科技等国内供应链企业纷纷披露出货进展，从UTG盖板到液态金属铰链主轴，一条完整的折叠屏产业链正加速集结。

持有全球4%的比特币！市场紧盯MSTR“卖币逻辑”，股价一年已跌75%。Strategy的核心估值指标mNAV已跌破1，意味着市场对其估值已低于其比特币持仓价值，这从根本上动摇了其"以溢价股票换取比特币"的商业逻辑。公司已打破“永不卖币”承诺，开始套现支付股息。市场高度警惕其现金流枯竭后可能引发的系统性抛售危机。

数据造假、致命事故、债台高筑，全球最大铜矿主之一Codelco面临历史性抉择。智利国家铜业公司（Codelco）深陷250亿美元债务、产量新低及矿难造假危机。面对全球铜结构性缺口扩大的历史机遇，公司面临抉择：是固守“规模优先”的国有使命继续扩产，还是彻底转向“盈利优先”战略，通过出售资产、引入合作来断臂求生。

行业/概念

1、旅游 | 据中证报报道，7月7日，国务院正式批复《旅游强国建设"十五五"规划》（国函〔2026〕61号），原则同意该规划并要求认真组织实施。这是"推进旅游强国建设"首次写入国家五年规划纲要，标志着中国旅游业发展进入从规模扩张向质量提升、从要素驱动向创新驱动转变的关键阶段。规划提出，着力完善现代旅游业体系，优化旅游空间布局，培育旅游发展新动能，丰富旅游供给，释放消费潜力，加快建设旅游强国。

点评：我国旅游产业已进入稳步繁荣发展新周期。沉浸式演艺、数字文旅、低空旅游等新业态加速落地，文旅与科技、体育、非遗的跨界融合不断深化；Z世代（追求兴趣社交）与银发族（注重康养慢游）成为两大核心增长极；AI行程规划、元宇宙景区、AR实景导航、分时预约及智能客流预警等应用普及率大幅提升。2026年，在"十五五"开局之年的政策红利及居民消费能力提升驱动下，市场预计保持稳健增长。权威机构预测，2026年国内旅游人数有望达到69.49亿至72亿人次，国内旅游总花费预计在6.68万亿至6.8万亿元之间。

2、网安 | 据中证报报道，近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合起草了《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见。办法首次在金融全行业层面构建统一、贯通的网络安全规章，搭建跨部门综合监管体系。办法强调，落实网络安全等级保护全流程管理（定级备案、定期测评、风险闭环整改）；使用商用密码开展网络防护；常态化开展网络运行监测与事件处置。加强网络数据分类分级管理，采取技术和管理措施防止数据遭到篡改、破坏、泄露等。

点评：金融业是网络安全投入最高、合规要求最严的行业之一，当前处于政策强推+金融信创深化+AI安全新需求三重驱动的高景气阶段。办法的出台，将直接倒逼金融机构加大网络安全投入，为产业带来了确定性的增量市场。金融业的数字化转型（如数字人民币、开放银行、云原生应用）大幅扩展了网络攻击面。为应对勒索软件、精准钓鱼及AI欺诈（如Deepfake换脸）等新型威胁，金融机构对AI驱动的威胁检测、零信任架构、API安全以及后量子密码学等前沿技术的需求急剧上升。金融信创是"2+8"安全可控体系核心，目标2027年关键软硬件100%国产替代。金融信创市场规模预计2026年突破3000亿元，年复合增速超20%~35%。

3、装配式建筑 | 据中证报报道，据报道，近期，模块化建筑方式在海外市场走红，国产模块化建筑出口增长迅速。模块化建筑，是指把建筑拆成一个个模块，在工厂里完成制造，再运到现场拼装成型。模块化建筑是预制建筑中集成度更高的一种模式。这种颠覆传统建造模式的国产模块化建筑，正迎来全球范围的订单爆发。海关总署数据显示，2015年到2025年，中国预制建筑出口额从14.72亿美元增至约43.39亿美元，十年增长近两倍，2026年一季度增速达45%。

点评：国内二十年城镇化培育出的完整建筑产业链，从钢材、保温板材到门窗卫浴、智能家电，全链条零部件可在产业集群内高效配齐，模块化预制率超85%，现场工期较传统建造缩短60%以上，构成了国产模块化建筑的核心竞争力。目前国产模块化建筑的覆盖范围已从东南亚、非洲的基建营地、保障房项目，延伸至北美、澳洲、欧洲的私人住宅、文旅配套等高端市场。据市场研究机构预测，2030年全球模块化建筑市场规模将突破1428亿美元。中国作为全球最大的建筑市场之一，从设计研发、智能生产到远洋物流、海外安装，全产业链优势正加速转化为出口竞争力。

4、AI应用 | 据上证报7月7日报道，在上海市政府新闻发布会上，国家发展改革委创新和高技术发展司副司长王若蒙披露了我国人工智能产业“十五五”期间的工作思路，其中提到，加快自主创新。强化模型、算力、数据等关键技术攻关，加大基础研究，形成更多原创性成果，为全球人工智能发展贡献中国智慧。持续推动软硬件深度适配、开闭源共同繁荣、产学研用贯通融合、区域错位发展，大幅提升生态协同效能。加快推进人工智能领域立法，健全制度规则体系，防范数据滥用、深度伪造、隐私泄露等风险。

点评：光大证券认为，AI产业已经进入可核算投入产出的阶段，商业模型逐步切换打开了收入天花板，部分细分赛道已验证AI带来新增需求。短期看，数据Infra、IT运维、网络安全等领域直接受益于AI算力需求增长，相比下游AI应用公司价值链条较短、确定性较强。长期来看，随着大厂AI投入具备商业闭环的支撑，下游 AI应用的需求有望持续。

5、豆包手机 | 据上证报7月7日报道，字节跳动联合中兴努比亚打造的第二代AI手机(简称“豆包的二代手机”)即将发布。相较于初代机型，本次新机产能、合规资质、供应链配套全方位升级，商业化落地节奏大幅提速。据了解，豆包的二代手机供应链保底备货量达50万台，相较初代产品备货规模大幅提升。

点评：中山证券表示，新一代旗舰智能手机陆续发布，越来越多的基于生成式AI能力的功能开始出现在这些产品中。有了大规模语言模型的加持，新的多模态交互将取代传统的、单一的触控屏交互，逐渐实现从图形用户界面GUI到语音用户界面VUI的跨越式转变。 IDC预计中国市场新一代AI手机销量将在2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%，未来主流机型将是AI手机。

今日要闻前瞻

美联储公布货币政策会议纪要。

IMF发布《世界经济展望》更新版本。

天数智芯、智谱首批基石限售股解禁。

2026中国互联网大会举行。

美国上周EIA原油库存。

<全文完>