• 央行：6月中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元

• 今年2000亿元“两新”设备更新资金已全部下达

• 26年6月上交所A股新开户数为286.46万户，环比增加3.59%

• 证监会同意宇树科技科创板IPO注册申请

解读：整个6月净投放这么多也不算太多，还是鼓励大家多换新，宇树过会也刺激了机器人的情绪。

• 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.14%，纳指跌0.8%，标普涨0.01%

• 美国6月非农新增就业人数5.7万人，预期增加11.3万人，前值增加17.2万人

• 美国4月非农新增就业人数从17.9万人下修至14.8 万人

• 美国5月非农新增就业人数从17.2万人下修至12.9 万人

• 修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前低7.4万人

• 高盛：沃什称通胀风险回落 仍预计美联储2026年维持利率不变

• 美联储7月维持利率不变的概率为82.4%

• 交易员完全定价美联储将在12月加息，此前为10月

• 中信：非农超预期走弱 市场加息预期下修

• 中金：非农降温支持联储不加息、不降息

• 特朗普回应去年总收入至少22亿美元：关于加密货币收益自己一无所知

• 高盛展望下半年：科技七巨头继续失宠 半导体才是“王者”

• 扎克伯格：过去四个月里AI智能体的开发并未“如我们预期的那样加速”

• 分析：Meta出租算力类似以旧养新 而不是停止追逐高端算力

• 兴业证券：有关Meta对外租售算力的新闻 不宜过度悲观地解读为算力过剩

• 消息称三星电子第三季度DRAM价格将上调至多20%

• 李在明：半导体、显示器、二次电池和生物医药四大尖端产业是决定韩国AI时代未来发展的核心战略产业

• 美光CEO再次暗讽苹果：低价采购是造成内存短缺的关键

• FF洛杉矶总部人去楼空？公司回应搬到洛杉矶硅滩

• 欧洲主要国家现已接受 船舶通过霍尔木兹海峡将不可避免需要付费

解读：中信和中金说的基本都是废话，不靠谱有14个多亿的利润是加密货币赚的，高盛仍然看好半导体，扎克伯格一天放一个AI的利空，三星涨价的消息刺激a股内存有一个反弹，韩国也在押注AI和科技，老贾太厉害了，这个公司生命力这么顽强，如果海峡以后真的收费，那对全球能源、航运和宏观经济都有深远影响，只是短期还没有体现。

上证指数

创业板指

科创综指

涨跌分布

两市普涨，中位数涨幅1.13%，跌停仍不少。

全天缩量2680亿，量能尚算充沛。

融资余额昨日仅流出64亿，未出现恐慌性撤离。

上证在收敛三角形后半段，上方4070均线密集区过不去，形态偏弱。

创业板冲高回落，反弹无力，高位有确认破位迹象。

科创相对抗跌，上下均有抵抗下影。

板块方面，黄金、风电、家电、消费电子、机械（含机器人）领涨。

小金属、游戏、传媒、半导体芯片、AI方向领跌。

美国六月非农就业大幅低于预期，四、五月非农数据合计下修7.4万人。

数据节奏与五月相反——五月是超预期+三四月上调，六月是不及预期+四五月下调。

数据"为现实服务"的特征明显，想加息就上修，想缓就下修。

非农走弱后，加息预期进一步后撤。高盛预计2026年不加息。

债券交易员也完全定价从"十月加息"挪到"十二月加息"。

传统行业（道琼斯）受提振，芯片半导体因之前已涨过，仍走跌。

最受益的是黄金、比特币、贵金属——这些是利率敏感品种。

全天节奏：早盘机器人、有色、卫星走高，AI芯片低开探底后回抽。

午后内存带头，AI芯片整体有一波反弹，随后再度冲高回落。

回落幅度AI芯片最大，机器人最小，黄金封板较稳。

今晚美股因独立日休市，三日小长假，对下周一A股节奏有影响。

盘面主线切换：AI退潮，机器人上位此前"AI两翼齐飞"已从最强变为最弱。

接力方向沿科技圈外扩：金融→有色→机器人→卫星。

机器人上位的两个催化：宇树IPO过会 + 特斯拉量产预期反复发酵。

卫星是第二配角，强度不及机器人。

AI芯片半导体属"低开—反弹—再回落"的弱势修复。

扩圈之后的隐忧：量化机器回归

之前行情"又高又瘦"，资金抱团科技根据地，量化不好下手。

现在行情往"矮胖"发展，主线散、轮动快、扩圈多。

目前已扩到金融、有色、机器人、卫星四个方向。

若下周继续扩到消费、白酒、家电、游戏、传媒、影视，那就又变成"电风扇"行情。

这类宽幅矮胖、一日多轮的行情，恰恰是量化机器最擅长的。

抱团散掉=人类从根据地跑出来落单=机器更好收割。

大机会变少，小机会变多，但小机会"肉里带骨带刺"，难度上升。

之前躺赢的大肉阶段已过，现在是僵持阶段。

想赚到这段的钱，得先判断AI走弱，再精准切到机器人——两步都对才赚。

黄金这一波属"套牢盘回血"，之前没被套的，想精准抄到最低很难。

机器人今日虽强，但能否复制此前AI级别的行情存疑，下周仍会折腾。

如果扩圈继续增加至六七个甚至八九个方向，普通玩家会更难受。

别以为AI倒了钱就好赚，电风扇一转，对手盘全是机器。

野外探险（离开抱团根据地）之前，先要确保自己能赢过机器。

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结构性行情为主：分化震荡永远存在，几条主线交替轮动表演。

风格专注：避免在进攻与防御间频繁切换，两头追逐易导致双重风险。

明确自身定位：进攻型：容忍高波动，捕捉超额收益。防御型：以低回撤为前提，牺牲部分弹性。

进攻方向包括：AI芯片机器人卫星智驾等科技成长。

防御方向包括：银行保险、资源能源贵金属、公用事业运输等等，最好再叠加高股息，白酒房地产这种也是跌多了会有反弹机会。