2026年7月27日，是A股市场值得记录的一天。这一天，长鑫科技（688825.SH）A股首秀，创造多项纪录。

开盘市值破3万亿元；上市首日即夺得A股市值“一哥”之位；开盘一小时，成交金额突破千亿元；全天成交金额1412亿元，创A股个股单日成交额历史纪录；A股首只千亿成交额叠加超50%换手率的新股……长鑫科技A股首秀，至少创造了五项A股纪录。

业绩暴增、股价狂欢，风光无限的长鑫科技也面临穿越周期考验。AI算力需求主导下，存储市场需求旺盛，供需失衡的现实情况下，长鑫科技享受到了红利。但是，一旦红利不再，公司可能面临业绩调整压力。

一亮相就成为新的A股市值“一哥”，长鑫科技的股价未来是否存在调整压力，也值得关注。

视觉中国图

3万亿IPO盛宴批量造富

长鑫科技IPO，造富能力惊人。

7月27日，长鑫科技科创板挂牌上市，开盘价49.50元/股，开盘市值3.31万亿元；盘中，股价最高达55.03元/股，市值达3.68万亿元；最终收报49元/股，大涨465.82%，市值3.28万亿元。

上市首日，长鑫科技市值就超越了工商银行，且其市值是贵州茅台的2倍有余，夺得A股市值“一哥”之位。值得一提的是，长鑫科技还超过了全球芯片巨头英特尔最新收盘市值4656亿美元（约合人民币3.15万亿元）。

长鑫科技上演了虹吸效应，开盘15分钟，成交额就达655亿元，开盘一小时，成交额突破千亿大关，全天成交额1412亿元，均创下A股开市以来的纪录。

挂牌首日，长鑫科技换手率达66.40%，成为A股首只千亿成交额叠加超50%换手率的新股。高成交额，高换手率，说明长鑫科技交投活跃。

股价大涨，一大批机构投资者、骨干员工成了“鑫王”的受益者。

根据持股计算，安徽国资浮盈上万亿元，阿里巴巴浮盈1400亿元左右，此外，腾讯等一大批资本均获利丰厚。

长鑫科技的员工也是受益者。根据公开信息，长鑫科技14名董事、高管、核心技术人员及其近亲属合计间接持有公司20.34亿股股份，按照49元/股计算，持股市值合计996.66亿元，平均每人持股市值超过1亿元。

具体而言，公司董事、总裁、核心技术人员曹堪宇持有公司2.12亿股股份，执行副总裁朱文菊总计持有5333.84万股，联席总裁张羽总计持有5059.81万股，高级副总裁、财务负责人黄丹阳总计持有3628.36万股。

公司高管和核心技术人员中，持股最少的是董事谢树民，其持股市值也达到1.87亿元。

长鑫科技灵魂人物朱一明身家暴增。朱一明持有公司15.9亿股股份，持股市值为779.1亿元。

值得一提的是，通过持有合肥集鑫上层合伙人的份额，朱一明获授予15.36亿股长鑫科技的激励股份，朱一明承诺将其中的50%（对应公司当前股本的7.68亿股长鑫科技股份）股份分配给长鑫科技及其并表子企业员工用于激励（激励对象不包含朱一明本人）。这意味着，未来，还将有更多的长鑫科技员工从中获利。

备受关注的是，2024年12月，汇碧五号（碧桂园创投关联方）将其持有的长鑫科技1.56%的股份以20亿元的价格转让给合肥建长，转让价格为2.22元/股。据此计算，汇碧五号错失了421亿元的浮盈。

业绩暴增持续性待考

长鑫科技IPO的造富能力为何如此之强？

自2016年成立以来，长鑫科技始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售。历经10年发展，公司已经成长为国内唯一实现通用DRAM大规模量产的IDM（设计制造一体化）企业，是真正稀缺的硬核科技企业。

目前，长鑫科技在合肥、北京共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。按照产能、出货量、销售额统计，在DRAM厂商中，位居中国第一、全球第四；按2025年第四季度DRAM销售额测算，长鑫科技的全球市场份额为7.67%。

DRAM是最常见的内存芯片，也是电子产品不可替代的关键战略性元器件。曾经，三星、SK海力士、美光“三巨头”，长期霸占全球市场超95%的份额。中国是DRAM最大的应用市场，长鑫科技是国内目前唯一具备规模化量产能力的DRAM原厂，等于是在全球三大巨头中间撕开了一道口子。

长鑫科技曾长期亏损。仅在2022年至2024年，公司三年合计亏损318.13亿元。直到2025年，公司归母净利润才转正，为18.75亿元。截至2025年末，成立9年，公司累计亏损356.5亿元。

但是，进入2026年，长鑫科技业绩大爆发，实现了惊天大逆转。

2026年一季度，公司实现营业收入508亿元，同比增长719.13%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。公司预计，上半年的营业收入为1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润为500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。

仅仅半年，长鑫科技不仅抹平了过去9年的累计亏损，还有至少150亿元的盈余。

长鑫科技业绩大翻身，与AI算力需求旺盛、通用存储的供需紧张加剧直接相关。2026年，DRAM合约价格已连续两个季度大幅上涨，供需失衡局面贯穿了整个上半年。

需要关注的是，存储景气周期已持续近两年，高景气周期还能持续多久？

7月27日，一名市场分析人士认为，AI算力需求依旧旺盛，供需失衡的通用存储格局有所改善，短期内，存储市场的景气度仍然较高。长期来看，存储市场泡沫也会存在。

未来，长鑫科技能否抵御周期波动风险，将面临考验。二级市场上，新股效应消失后，公司股价能否继续坚挺，对于投资者而言，也需要警惕调整风险。