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❗️免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。实际市场情况更为复杂，需综合多项指标判断❗️

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美伊谈判影响全球金价主要有两条路线组成:短期避险逻辑，中长期逻辑

一.短期避险逻辑

在谈判破裂、冲突升级、空袭等突发紧张消息发生时，会造成美伊谈判恶化。一旦恶化，又会引起市场恐慌。市场对未来全球能源供给、通胀水平和经济增长的预期发生了改变。这种巨大的不确定性，触发了市场对于滞胀风险的重估。为了应对这种情况，资本选择系统性的撤离，抛售股票、风险货币，同步买入黄金、美元等避险资产。从而导致国际现货黄金短线快速冲高，国内沪金、黄金走势也会同步跟涨。需要注意的是，一般来说，这个逻辑在消息发酵的第一到三天内是有效的。一旦市场消化完毕，金价还是会回归到利率主线上。

二.中长期逻辑

伊朗地处中东石油的核心区，霍尔木兹海峡又承载全球30%的原油运输。美伊谈判的结果关乎海峡通行的安全预期、伊朗石油贸易的正常化。两条方向最终都指向同一个变量，就是油价。而油价的变化，又会影响美国通胀预期，影响传导至美联储的利率路径。最终，美联储通过政策决定黄金的大趋势。(因为黄金是零息资产，那美债的实际利率越高，持有黄金越亏；利率下行，金价偏向大涨)涉及到两种场景：

1.谈判取得进展，有望达成协议

在这种情况下，大规模战争风险消失，原油供给恐慌下降，油价偏向持续回落。油价下跌，美国整体通胀降温(降温原因之一)。通胀走弱，市场押注美联储放弃加息，美债名义收益率和实际利率下行。机构会选择增配黄金，国际金价容易持续走高。国内金价又会联动国际金价，沪金期货跟随外盘上涨，实物黄金的零售价同步走高。

2.谈判破裂，双方对抗加剧

谈判破裂，市场担忧加剧，原油供给紧缩，油价上涨。油价暴涨造成美国通胀重新走高(通胀走高原因之一)，美联储维持高利率，市场押注加息，美债的实际利率上行。黄金作为无息资产的吸引力下降，机构偏向抛售黄金，金价下降。

❗️❗️❗️小财需要在这里，再次特别指出，市场情况是复杂的，一定要综合多项指标来判断。短期和中长期两种逻辑的力量是会相互对抗的，从而导致的结果也会和上述的内容不尽相同。

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