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行业周报(第七周):医药细分板块轮动或持续

14天前发布来源:华泰证券作者:代雯 高鹏

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上周医药生物指数下跌2.8%,跑输沪深300指数2.3pp。医药板块估值较高,受板块轮动、基金配置调仓影响,整体出现回调,其中机构重仓股回调幅度较大。

  本周观点:春季疫情呈现反复,细分板块轮动或持续 

  上周医药生物指数下跌2.8%,跑输沪深300指数2.3pp。医药板块估值较高,受板块轮动、基金配置调仓影响,整体出现回调,其中机构重仓股回调幅度较大。我们认为医药板块政策风险已充分释放,仍然长期看好:1)综合大型药企目前估值较低,具有较高配置价值,有望迎来估值重塑和一季报行情;2)赛道景气度高且净利润高增长标的,如长春高新、智飞生物、健帆生物、司太立及CXO龙头等;3)亮点业务开花结果的公司,如三诺生物、华东医药等;4)疫情相关板块疫苗、IVD及相关耗材等机会。 

  子行业观点

  1)化学制剂/生物药:预期见底,大型龙头药企有望迎来估值修复;2)疫苗:新冠病毒变异性较强,有可能常态化带来长期接种需求;3)医疗器械:国内多地疫情反复,核酸检测板块有望持续超预期;4)CXO:全球订单向国内转移趋势加速,建议关注订单承接能力较强的CDMO及CRO龙头。 

  重点公司及动态 

  华东医药收购Hightech公司股权并与ProventionBio公司签订产品开发协议。 

  风险提示:药品和高耗降价风险;疫情反弹,防控力度加大。

  【免责声明】部分资讯信息、数据资料来源于第三方,平台无法核实信息的真实性、准确性、完整性及原创性等。涨乐财富通转载供投资者参考,并不代表华泰证券观点,不构成任何投资建议,您自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。市场有风险,投资需谨慎。

行业周报(第七周):医药细分板块轮动或持续

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