对外投资

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对外投资
  对外投资是指企业以购买股票、债券等有价证券方式或以现金、实物资产、无形资产等方式向企业以外的其他经济实体进行的投资。其目的是为了获取投资收益、分散经营风险、加强企业间联合、控制或影响其他企业。

投资目的

  企业对外投资就是将资金投放于企业外部以分得投资收益。

  企业对外投资主要出于以下 目的。

  (一)优化资源配置,提高资产利用效率

  (二)优化投资组合,降低经营风险

  (三)稳定与客户的关系,扩大市场占有率

  (四)提高资产的流动性,增强企业的偿债能力

投资特点

  (一)对外投资的对象多样化,决策程序比较复杂

  (二)对外投资的收益与风险差别较大

  (三)对外投资的变现能力差别较大

  (四)对外投资回收的时间和方式差别较大

投资原则

  (一)效益性原则

  企业在进行对外投资时,必须考虑到该项投资的经济效益,以及对企业整体经济效益的影响。

  (二)安全性原则

  企业必须在投资报酬和风险之间权衡利弊。所谓安全性原则就是投资能够按期收回本金和应得的投资收益。

  (三)流动性原则

  有的对外投资期限很长,一般不考虑在近期变现;有的对外投资,只是为了充分利用现有的闲置资金,这种投资就应当考虑其流动性,以便在将来需要现金时,能够及时变现。

  (四)整体性原则

  企业的对外投资活动是企业整体经营活动的一个重要组成部分,对外投资必须服从企业的整体经营活动,对外投资的目标应与企业总的经营目标相一致。

投资内容

  1)对外投资按投资方式分:

  · 股票投资,是以认购其他单位股票的形式,对其他单位所进行的投资;

  · 债券投资,是以购买债券的形式,对其他单位所进行的投资;其他投资,是除购买股票和债券等有价证券以外,以其他形式对其他企业进行的投资。

  2)对外投资按投资时间长短分:

  · 短期投资,是企业购入各种能随时变现,持有时间不超过一年的有价证券,以及不超过一年的其他投资;

  · 长期投资,是对持有时间在一年以上的有价证券,以及超过一年的其他形式的投资。

计价

  1)短期投资的计价。短期投资的计价是指报告期末企业在编制会计报表时对短期投资的账面价值的反映方法。包括:成本法,即按原始投资成本反映短期投资的账面价值;市价法,即按市场价值反映短期投资的账面价值;成本与市价孰低法,即以证券的(总)成本与(总)市价中的较低者,作为短期投资的账面价值。

  2)长期投资的计价。长期投资包括债券投资、股票投资和其他投资。

  债券投资的计价。企业购入债券,应按成本入账,成本包括实际支付的债券买价和支付的交易费用。若购价中包括应计利息的,债券投资应按照扣除应计利息后的价值计价。

  股票投资计价。认购股票应按实际支付的款额计价,若支付额中含有已宣告但尚未发放的股利,应按照实际支付的款额扣除应收股利后的价值计价。购入后的长期股票投资的计价,应根据不同情况,分别采用:

  ①成本法。当企业对另一企业的股票或股权投资占被投资企业资金总数一定比例以下时,应采用成本法核算。成本法下,长期投资所购买的投票应按实际成本计入"长期投资"账户,长期投资所发生的收益或损失直接列作投资收益。"长期投资"账户反映的实际成本,除实际增加或减少投资外,一般不进行调整,始终保持实际成本价值不变。

  ②权益法。企业对另一企业的投票或股权投资如占被投资企业资金总数一定比例以上时,应采用权益法核算。在权益法下,必须反映投资者在被投资企业的权益及其变动情况,即"长期投资"账面金额随着被投资企业所有者权益的变动而变动。

  3)其他投资计价。以实物、无形资产等方式向其他单位投资,应按照评估或合同、协议确认的价值计价。重估作价的方法主要有:重置成本法、收益现值法、现行市价法、清算价格法。

投资核算

短期投资的核算

  1.短期投资核算的基本帐户

  1)"短期投资"账户。其借方登记各种购入短期有价证券的实际成本;贷方登记出售各种短期有价证券的实际成本;余额反映企业持有的短期有价证券的实际成本。

  2)"投资收益"账户。其贷方登记对外投资取得的收入;借方登记企业对外投资发生的损失,期末将其余额全部转入"本年利润"账户。

  2.短期投资投入的账务处理

  企业购入股票、债券,按其实际成本(包括购入价和购入费用)借记"短期投资"账户,贷记"银行存款"账户。购入股票如在实际支付额中包括已宣告发放但未收取的股利,应按扣除股利后的支付额借记"短期投资"账户,按应收股利借记"其他应收款"账户,按实际支付的价款贷记"银行存款"账户。

  3.短期投资转让、出售与收益的账务处理

  企业对持有期间未实现的投资收益或损失不进行确认,只有在转让、出售或到期兑付时,对实际发生的投资收益或损失才进行确认。若发生投资收益,借记"银行存款"帐户,贷记"短期投资"和"投资收益"帐户;若发生投资损失,借记"银行存款" 和"投资收益"帐户,贷记"短期投资"帐户。

长期投资核算

  1.长期投资核算的基本帐户-- "长期投资"账户

  该帐户是核算企业长期投资的账户。

  其借方登记:① 购入长期投资股票支付的价款② 购入一年以上期限债券支付的价款③ 权益法下按持股比例计算权益的增加额④ 债券购入折价的摊销额⑤ 以实物或无形资产对外进行其他投资的金额;

  贷方登记:① 收回投出各种资产的价值② 债券到期收回的本金③ 债券购入溢价的摊销额④ 权益法下按持股比例计算权益的减少数⑤ 权益法核算的企业从被投资企业分得的股利和利润。余额在借方,反映企业现有未收回的长期投资额。

  2.股票投资的账务处理

  1)采用成本法长期股票投资的账务处理。

  企业购入股票时,应按实际支付的金额,借记"长期投资--股票投资"账户,贷记"银行存款"账户。

  若股票售价中含已宣告发放的股利,则应按实付金额,扣除已宣告发放的股利,借记"长期投资--股票投资"账户,按已宣告发放的股利,借记"其他应收款--应收股利"账户,按实际支付的金额,贷记"银行存款"账户。

  企业收到发放的现金股利时,按实收金额,借记"现金"账户,贷记"投资收益--股票投资收益"账户。若收到的股利原已包括在购价中,则应冲减"其他应收款--应收股利"账户。

  2)采用权益法的长期股票投资的账务处理。

  企业购入股票时,按实际支付的价款,借记"长期投资--股票投资"账户,贷记"银行存款"账户;

  当发行股票单位报告当年所有者权益时,企业按持股比例计算权益的增加数,借记"长期投资--股票投资"账户,贷记"投资收益--股票投资收益"账户(如果权益减少,则作相反分录)。

  企业收到发放的现金股利时,借记"现金"账户,贷记"长期投资--股票投资"账户。

  3.债券投资的账务处理

  企业购入债券时,无论是平价、溢价还是折价购入,均按实际支付的价款,借记"长期投资--债券投资"账户,贷记"银行存款"账户。购入后的账务处理方法,三种情况各不相同。

  1)平价购入债券的账务处理。每月计算应计利息,借记"长期投资--应计利息"账户,贷记"投资收益--债券投资收益"账户。当收到债券利息时,借记"银行存款"账户,贷记"长期投资--应计利息"账户。

  2)溢价购入债券的账务处理。每月结账计算债券应计利息和溢价摊销额时,按应计利息,借记“长期投资--应计利息"账户,按溢价摊销额,贷记"长期投资--债券投资"账户,按应计利息扣除溢价摊销的差额,贷记"投资收益--债券投资收益"账户。当收到债券利息时,借记"银行存款"账户,贷记"长期投资 --应计利息"账户。

  3)折价购入债券的账务处理。每月计算债券应计利息和债券折价摊销额时,按应计利息,借记"长期投资--应计利息"账户,按债券折价摊销额,借记"长期投资--债券投资"账户,按应计利息和折价摊销额贷记"投资收益--债券投资收益"账户。

  4.其他投资的账务处理

  1)投资转出其他资产的账务处理。企业向其他单位转出材料、现金或无形资产作为长期投资时,应借记"长期投资--其他投资"账户,贷记"原材料"、"银行存款"账户或"无形资产"账户。企业以固定资产对外投资,应对投资转出的固定资产进行评估确认或约定其价值(现值)。评估确认或约定价值与其账面净值的差额,作为资本公积处理。投资转出固定资产时,按固定资产确认价值,借记"长期投资--其他投资"账户,按已提折旧,借记"累计折旧"账户,若确认价值小于其账面净值,其差额借记"资本公积"账户,若确认价值大于账面净值,差额贷记"资本公积"账户,按固定资产原值,贷记"固定资产"账户。

  2)收到其他投资分得利润的账务处理。企业从被投资企业分得的其他投资利润,若属非控制性的长期投资,其分得利润应采用成本法核算。按其分得的利润,借记"银行存款"账户,贷记"投资收益"账户。若属控制性的长期投资,其分得利润应采用权益法核算。首先按投资份额计算权益的增加额,借记"长期投资--其他投资"账户,贷记"投资收益"账户。若是按投资份额分担被投资企业的亏损则作为投资企业权益的减少,作相反的会计分录。待企业收到利润时,借记"银行存款"账户,贷记"长期投资--其他投资"账户。

  3)收回其他投资的账务处理。企业因合伙经营期满或其他原因收回投资时,应冲减"长期投资--其他投资"账户,当投出的资金数额与收回的投资有差额时,其差额计入当期投资损益。

投资程序

  1.分析企业生产经营情况,明确投资目的;

  2.认真进行可行性分析,科学选择投资对象;

  3.根据投资对象特点,正确选择出资方式;

  4.根据国家有关规定,合理确定投资资产的价值;

  5.加强对被投资企业的监控,不断提高投资效益;

  6.认真评价投资业绩,及时反馈各种信息。

数据报告

中国2016年对外投资创纪录

  2016年,中国海外直接投资(FDI)飙升40%,创纪录地达到近2000亿美元。这组数据来自柏林墨卡托中国研究中心和咨询公司荣鼎集团于2017年1月联合发布的报告,显示了中国企业2016年在海外大并购的现象。

  而普华永道同期发布的《2016年中国企业并购市场回顾与2017年展望》也支持这一看法,其数据显示,2016年中国并购市场的交易金额与交易数量均再创新高,其中内地企业海外投资增幅达142%,创历史新高;内地企业海外并购投资金额增长246%,至2210亿美元。

对欧投资偏爱高科技企业

  在海外投资的热潮中,欧盟国家与美国均成为中国投资者所青睐。数据显示,2016年中企对欧洲完成的对外直接投资(OFDI)交易额超过350亿欧元(370亿美元),同比增长77%。

  对于中国企业在欧洲的投资,柏林墨卡托中国研究中心和荣鼎集团的报告指出,来自中国的FDI更喜欢进入欧洲先进的制造业和服务业。

  与2015年类似,中国对欧洲先进制造业的投资资产占中国在欧盟总交易额的三分之一以上,其中特别注重对机械(库卡和德国塑料设备生产商KraussMaffe集团)的收购。其他侧重领域包括信息和通信技术、 能源(主要归功于可再生能源投资等)、交通和基础设施、娱乐业等。相较于2015年投资出现明显下降的领域是房地产。

  同时,2016年中资OFDI重新回流至英法德这三个欧盟核心经济体,其中德国(110亿欧元)与英国(78亿欧元)占中国对欧投资总额的53%以上。在其后的是北欧国家。

  数据显示,中国投资者偏爱德国。在中国对欧投资中,中国对德投资占到31%,德国成为中国对欧投资的FDI第一接受国,这也是首次中国对德FDI超过了德国对华FDI。

  不过,以德国为首的欧盟国家面对这样的投资局面反应不一。报告指出,包括希腊等在内的国家热情拥抱来自中国的投资,而英德等国却对于是否应当呼吁中欧投资市场准入条件对等以及是否应当升级欧洲范围内对外资的审查制度展开了讨论。

  数据显示,2016年中欧双向FDI并不平衡,欧盟在华并购交易额连续第二年下滑,降至77亿欧元。该报告作者之一、荣鼎集团分析师韩那满(Thilo Hanemann)指出:“双向投资间日益产生的差距,正在助长欧洲对于中欧之间缺少根本性‘互惠’的观点。”

对美投资总额是五年前的10倍

  荣鼎集团在另外一份报告中则就2016年中企对美投资做出总结并指出,2016年中企对美FDI达到456亿美元,使年度并购交易达到2015年的3倍。其中绿地投资有限,主要以并购行为为主(2016年已完成并购交易总额约为440亿美元);这也使得2000年以来中国对美FDI累计超过1000亿美元,达1090亿美元。

  数据显示,在2015年和2014年,中国对美投资规模分别在150亿美元和119亿美元左右,这令2016年中国对美投资总额成为五年前的10倍。

  与以往相同的是,中国私营民企继续推动中国在美的FDI增长。2016年,来自中国私企的投资占中国对美投资中的79%,与2015年的水平持平。

  不过,与2015年产生区别的是金融投资在FDI总额中所占的份额缩小了。2015年,受财务收益驱动的交易在总投资中占比50%以上,2016年这一比例下降到30%,与此同时战略性投资(传统意义上的实体经济公司投资于其主要业务领域的FDI)在2016年再次成为主要驱动因素。

  2016年,中国对美投资的行业分布更加广泛。90%以上的中国FDI进入了美国的服务行业和高端制造业。同时,美国房地产和酒店业、信息与通讯技术行业、娱乐业以及金融服务行业继续吸引着中国投资者。不仅如此,中国投资者对美国物流行业、消费品行业和电子产品行业也很有兴趣。

中国首次成为全球第二大投资国

  2017年6月7日,联合国贸易和发展会议发布的《2017年世界投资报告》显示,中国2016年对外投资飙升44%,达到1830亿美元,这是中国在该报告中首次成为全球第二大对外投资国。

  贸发会议是联合国大会常设机构之一,是审议有关国家贸易与经济发展问题的国际经济组织,每年编写并发布《世界投资报告》。

  2017年的报告称,由于全球经济增长乏力,同时经济政策及地缘政治存在重大风险,2016年全球外国直接投资(FDI)流量下降2%,降至1.75万亿美元。但报告同时预计,全球FDI将呈温和复苏势头,前景审慎乐观。全球FDI将在2017年增长5%,达1.8万亿美元。

  亚洲发展中经济体FDI流入量在2016年下降15%,至4430亿美元,是自2012年以来的首次下降。但中国对外资的吸引平稳发展,2016年FDI流入量1340亿美元,较上年微降1%,仍居全球第三位。

  值得注意的是,中国2016年对外直接投资创历史新高,首次成为全球第二大投资国。相比之下,亚洲其他次区域和主要对外投资经济体的流出量却大幅下降。

  该报告主编、贸发会议投资和企业司司长詹晓宁在报告发布当天的解读中称,中国对外投资进入了高速增长阶段,但仍面临投资保护主义等挑战;而由于全球FDI流量增长有限,以及中国生产要素成本优势减弱等原因,中国吸收外资近几年不会有大幅增长。