国际储备货币

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国际储备货币
  国际储备货币(international reserve currency)是指一国政府持有的可直接用于国际支付的国际通用的货币资金。是政府为维持本国货币汇率能随时动用的对外支付或干预外汇市场的一部分国际清偿能力。

简介

  国际储备货币(international reserve currency)是指一国政府持有的可直接用于国际支付的国际通用的货币资金。是政府为维持本国货币汇率能随时动用的对外支付或干预外汇市场的一部分国际清偿能力。

  随着对外经济贸易发展和国际货币制度的变化,作为国际储备的货币资金也有所变化。各国实行金本位制时,黄金具有世界货币的职能,因此将黄金作为国际储备货币。金本位制崩溃后,除仍把黄金作为储备货币外,一些发达国家的货币逐渐成为各国储备对象。第二次世界大战后,建立了以美元为中心的国际货币体系,首先是美元,以后是西方其他可自由兑换的货币相继成为各国储备外汇资产的主要对象。

历史沿革

  储备货币的出现可以追溯上千年。这些货币受到广泛认可,并被用于跨国交易中。

  从中国的历史来看,宋朝铜钱长期充当了宋朝周边各国的储备货币,由于宋朝铜钱信用佳,被大量走私到东南亚和西亚,而当时的辽国、金国、西夏、越南、朝鲜和日本更停用自己的通货,改用宋钱。

  从18世纪-20世纪的历史来看,货币历史学家认为英镑、法郎和荷兰盾在18世纪时平起平坐。支持这一观点的证据是,当时的货币主要为金属制造而非印在纸上。到19世纪晚期,美元、俄国卢布(还有德国马克)也加入了上述行列。

  不过现代意义上的国际储备货币产生相对较晚,仅在导致一战爆发的金本位出现危机时才开始发展。

  第二次世界大战后,建立了新的世界金融体系——布雷顿森林体系。美元在该体系中居于中心地位,美国政府许诺别国央行可以将美元储备以固定汇率兑换黄金。欧洲国家和日本为了促进出口和经济发展,有意使其货币贬值。

  在20世纪60年代晚期和70年代早期,由于其他国家的复兴及美国的相对衰落,该体系受到挑战。但由于“缺乏可以与之抗衡的货币”,美元仍然保有其中心地位。

  近期,特别是亚洲的一些国家,外汇储备达到了前所未有的水平,而其中大部分是美元。受到国际金融危机影响,不少国家选择减持美元资产,美元的储备货币地位进一步削弱。当然,美元被认为仍将在未来很长时间中继续作为主要的储备货币。

  2009年3月23日,中国人民银行行长周小川发表《关于改革国际货币体系的思考》一文,提出建立超主权储备货币,引发了国际上改革国际金融体系的热议。

  2009年6月16日,俄罗斯官员表示,他们可能会更多的选择金砖四国的货币作为储备货币。但是最后,金砖四国的公报里并没有提及这一议题。

  2016年10月1日,人民币正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,成为继美元、日元、欧元和英镑之后的第五种入篮货币。随着人民币储备货币地位逐渐被认可,越来越多的央行和货币当局把人民币作为其储备资产。2017年上半年,欧洲央行共增加等值5亿欧元的人民币外汇储备。这是欧洲央行首次将人民币纳入外汇储备。新加坡、俄罗斯等60多个国家和地区将人民币纳入了外汇储备。

构成

  按照国际货币基金组织对会员国规定的统计标准,一国的国际储备货币构成有:

  ①政府持有的货币性黄金储备;

  ②政府持有的可自由兑换的货币;

  ③在国际货币基金组织的储备头寸。

  ④国际货币基金组织分配给该国尚未动用的特别提款权。

应具条件

  作为国际储备的货币资金必须具备两个条件:

  ①属于政府所有并可自由支配使用;

  ②具有较高的流动性,即这些资产是国际通用的,并且政府随时可以用于国际支付或干预外汇市场。

来源

  ①政府或中央银行收购的黄金;

  ②国际收支顺差,尤其是经常帐户项目的顺差,是增加国际储备货币的主要来源;

  ③中央银行干预外汇市场收进的外汇,即为了防止本币汇率的上升,在外汇市场上抛售本币,收进外汇而增加国际储备货币;

  ④国际货币基金组织分配的特别提款权;

  ⑤政府或中央银行向国外借款可暂时补充国际储备货币,但随着借款的运用或者归还,这些外汇储备又会减少到原来储备的水平。

作用

  ①国际储备货币能作为政府或中央银行干预外汇市场的手段,维持本国货币汇率的稳定;

  ②弥补国际收支逆差,保证对外经济交往和国际结算的顺利进行,调节国际收支不平衡,从而避免采取过于剧烈的紧缩国内经济发展的措施,减缓对国民经济发展的不利影响,实现经济稳定的发展目标;

  ③保持本国货币的坚挺,维护本国货币在国际金融市场的信誉,并作为国家对外借债和偿还的基础与保证。国际储备货币状况还是评定一个借债国的清偿能力和资信的重要标志。

  一国的国际储备水平应根据其国民经济发展和进出口贸易水平来确定。国际储备货币并不是越多越好,而应该结合国际收支状况,既保证本国最低限度进口贸易总量所必需的储备资产量(又称经常储备量),又能满足在国民经济发展最快时可能出现的外贸需要量与其他国际支付所需要的储备资产量(又称保险储备量)。同时,必须根据国际金融市场变化,使一部分或大部分国际储备货币经常周转。

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  • 最近编辑:2017-10-23
  • 更新时间:2017-10-23