var a='www.'; var b='asiaf'; var c='inance'; var d='.cn';

亚洲财经

搜索
亚洲财经网> 金融资讯 > 基金

如何选择一支好基金?

1个月前发布来源:杨德龙宏观策略研究作者:杨德龙

评论(0)浏览(7)

现在国内的基金有5000多只,国内的股票只有3000多只,也就是说,选择一只好的基金比选择一只好的股票还难。

  现在国内的基金有5000多只,国内的股票只有3000多只,也就是说,选择一只好的基金比选择一只好的股票还难。那怎么办?有两个解决办法,第一,学会自己选基金,我们要看几个维度。

  第一个维度,看这个基金过往的业绩,这是最简单的,也是最实用的。但是大家要记住,不能看过去一年的业绩,短期业绩说明不了问题,一个基金经理一年的业绩好,有可能是因为他赌对了,特别是排名第一的主动基金,有可能看对了,比如说去年重仓科技股的基金经理,夺得了冠军,包揽了前三名,这只能说明这位基金经理偏爱科技股,并且具备比较好的选股能力,抓住了2019年科技股大涨的机会,能不能证明2020年、2021年他还能做好?这一方面要看市场配不配合,如果2020年继续是科技股大牛,那么它的业绩会保持领先。反之,如果2020年科技股出现了调整,甚至大跌,那业绩可能就会落后了。

  所以基金经理的风格和市场的风格契合,是很重要的。所以我们看基金业绩,不能光看一年,一定要看过去两年、三年甚至更长时间的,这样才能够剔除掉,因为赌对了而获得冠军的这些基金。最近爆款的一些基金,基金经理都是有很多年的业绩记录,并且业绩很稳定,无论是牛市还是熊市,无论是白马股行情还是小盘股行情,都获得了比较好的业绩回报,这时候才能够信任这个基金。

  第二个维度,就是看业绩的波动性。如果一个基金净值增长比较平稳,业绩稳步上扬,这样的基金,你买了能睡得着觉,无论什么时点买都不会亏钱,就像前海开源基金5000点发的产品:前海开源再融资、前海开源稀缺资源等等,5000点发的产品,现在净值达到了100%的收益,就是因为在牛市、在市场高点,前海开源基金成功的逃顶、减仓,避免了市场在下跌的时候,净值大幅回撤。而当市场低点的时候,又敢于果断的加仓,抓住了市场低点配置的机会。前海开源基金过去五年时间,两次逃顶、三次抄底,可以说大家印象非常深刻,这就是前海开源基金为什么能够获得好回报的一个原因。所以要买基金,一定要去配基金经理可以帮你做波段,可以帮你在高点减仓,有大类资产配置能力的基金经理的基金,这样才可以比较好的规避掉市场的回撤,看回撤、看波动是很重要的一点。

  第三个维度,就是看基金经理的稳定性,基金公司投研人员的稳定性。我们知道,基金经理是决定一个基金业绩最重要的因素。如果一个基金业绩很好,结果基金经理换了,换人之后,业绩就大变脸,这时候就要小心了,如果你看到你喜欢的基金业绩很好,但是基金经理换了,你就要考虑要不要换掉这个基金了,他新换的基金经理能不能达到他原来的水平,基金经理的水平怎么样,还有待考察。所以说投研人员一定要稳定,因为投研能力是决定一个公司的业绩,最重要的一个因素。

  第四个维度,就是要考虑基金的规模。很多人都喜欢爆款基金,大家都愿意追,但是规模大了,确实不好操作。那是不是规模越小越好呢?也不是。我们知道公募基金有个规定,成立一只新基金至少要2亿规模,维持一个新基金要5000万规模,如果低于5000万的规模,那可能就变成小微基金,超过一定的时间就要被强制清盘了,所以规模如果低于两个亿,实际上变成小微基金的可能性就比较大,业绩上可能就会不稳定。根据经验来看,多大规模的基金业绩会比较好呢?一般是不低于5亿,不高于50亿的这样一个范围。我记得银河基金研究中心的胡立峰曾经测算过,最合适的基金规模是多少?大概20亿,20亿是比较好做业绩的,这个可以供大家参考。

  但是还是有很多人不会选择好基金,也不知道何时该申购,何时该赎回,这时候你可以考虑买入基金中基金,也就是FOF基金,FOF是这几年新出现的基金品种,就是有基金经理帮你去择机、择时、选择基金、选择申购赎回时点,从而帮你长期理财。

  在美国市场,FOF的规模占到了公募基金规模的10%,达到1.8万亿美元,非常厉害。但由于FOF在中国刚刚出现,所以规模还不大。现在公募基金FOF规模大概也就是一两百亿的水平,但是业绩分化已经出来了,因为FOF业绩做得好坏,其实是取决于FOF基金经理对大势的判断能力,以及对基金的选择能力。我和苏辛博士共同管理的前海开源裕源FOF和前海开源裕泽FOF,之所以能够在前几批发行的FOF中脱颖而出,裕源成为第1只净值突破1.4元的公募FOF,就因为我们在大类资产配置能力方面走在了前面。

  2018年5月份发行的前海开源裕源FOF,前期的时间都是持有债券基金,仅配置了少量的股票基金,而到2018年10月份市场最低迷的时候,我们又抄底,进行全面加仓,抄底了部分股票基金和偏股混合型基金,然后到下半年,又把部分股票基金换成了黄金类的基金。

  在2019年,前海开源裕源FOF取得了43.61%的收益,而行业平均也就是15-20%左右,跑赢行业平均很多,就是抓住了市场波段的机会。

  (本文来源:公众号“杨德龙宏观策略研究”,作者:杨德龙中国证券业协会首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员、前海开源基金首席经济学家,博士)


  关键时刻,如何应对

  加入亚洲财经财富信息分享群

如何选择一支好基金?

  健康 | 财产 | 工作 | 生活


0
好文
0
太水

推广达人 工资福利

亚洲财经

精彩评论

用户头像
表情 评论还可以输入320

查看更多>>

内容推荐

回到金融资讯

情报速递

热评机构

金三角数字产业基地

专家视点

亚财推荐

阅读排行

  • 周榜
  • 月榜

什么值得买

亚财互金E周刊 互联网金融领域最具影响力刊物